每經(jīng)記者  宋元東  實習(xí)記者  牟璇

        “社保基金要抄底了！”全國社?；鹄硎聲硎麻L戴相龍有關(guān)增持股票的一席話引來了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。

        據(jù)媒體報道，戴相龍6月17日表示，到年底將提高股票占社?；鹂傎Y產(chǎn)比重至30%。在市場尋底過程中，社保基金何時出手早已成為市場關(guān)注的焦點。不久前就曾傳出社?；饘⒁鍪殖椎穆曇簦贿^并未得到證實。直至戴相龍日前的明確表態(tài)，社?；鸪滓皇虏庞枰悦鞔_。

        戴相龍一語掀起千層浪，素來擁有“精準(zhǔn)抄底，神奇逃頂”功力的社保基金，這次將抄底哪類股票？據(jù)英大證券研究所所長李大宵預(yù)測，分紅回報比較高的消費類個股、成長性比較突出的新興行業(yè)個股以及估值較低的大盤藍籌股可能將成為社保基金的最愛，當(dāng)然也不排除對即將進行的農(nóng)行IPO予以支持?！睹咳战?jīng)濟新聞》遍訪各路專業(yè)投資人士發(fā)現(xiàn)，社?；鸪茁肪€的三大猜想已浮出水面。

        猜想一：

        增持已有股票  青睞抗周期行業(yè)

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，社保基金增持其今年一季度已有股票的可能性較大。那么社?；鸾衲暌患径鹊某謧}情況如何呢？

        Wind統(tǒng)計顯示，今年一季度，社?；鹞涣?63家上市公司的前十大流通股東行列，較2009年第四季度的197只增加了66只。一季度社保基金持股數(shù)量合計約17.25億股，較去年第四季度減少1976.33萬股，減少幅度為1.13%；持股市值合計為296.85億元，較去年第四季度減少12.29%。

        統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度社保基金持倉最多的5只股票為：美的電器（000527，收盤價12.17元）6625萬股、上海汽車（600104，收盤價12.05元）6280萬股、國投電力（600886，收盤價7.41元）5466萬股、大秦鐵路（601006，收盤價8.40元）4683萬股、中國鐵建（601186，收盤價7.31元）4549萬股。

        社?；鹨患径刃逻M持有133只股票，較2009年第四季度增加了60.24%；與此同時一季度還增持了46只股票，減持了62只股票，22只個股的持股比例未發(fā)生變化。

        從增持個股的行業(yè)來看，社保基金增倉幅度較大的行業(yè)為機械設(shè)備、汽車、醫(yī)藥生物等行業(yè)的個股。其中鐵龍物流（600125，收盤價14.12元）、華菱鋼鐵（000932，收盤價4.12元）、上海汽車、寧波華翔（002048，收盤價11.51元）、電廣傳媒（000917，收盤價17.99元）、一汽轎車（000800，收盤價16.05元）、南京醫(yī)藥（600713，收盤價10.81元）等個股增持?jǐn)?shù)均超過500萬股。

        從社?；鹪龀值男袠I(yè)來看，機械設(shè)備行業(yè)特別受到“寵愛”。數(shù)據(jù)顯示，一季度社?；鹪龀謾C械設(shè)備行業(yè)個股26只，增持幅度達165.17%。在增持個股中，中國一重（601106，收盤價5.69元）、特變電工（600089，收盤價16.44元）、沈陽機床（000410，收盤價11.80元）、中國西電（601179，收盤價6.38元）、濰柴重機（000880，收盤價15.62元）為一季度新進。同時中航重機（600765，收盤價12.60元）、京山輕機（000821，收盤價5.65元）和天地科技（600582，收盤價22.22元）等個股在去年四季度就被社?；鹳I入，并且今年一季度再次獲得增持。

        針對社?；鹋渲蒙蠈C械、汽車、醫(yī)藥等行業(yè)的青睞，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這跟宏觀經(jīng)濟政策密切相關(guān)。上海證券策略分析師屠駿認(rèn)為，今年以來，國家偏向于調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，從而推出了多項政策來刺激國內(nèi)消費。從社?；鸬膫}位配置來看，其投資路線開始向產(chǎn)業(yè)鏈的中游轉(zhuǎn)移，同時回避周期性行業(yè)，可以說是緊跟今年宏觀經(jīng)濟政策展開的。

        從社?；鹪龀值那闆r來看，家電、汽車行業(yè)如美的電器、上海汽車、一汽轎車、蘇泊爾（002032，收盤價17.72元）等受益于國家刺激政策而得到增持；老白干酒（600559，收盤價25.44元）、洋河股份（002304，收盤價147.25元）等食品飲料行業(yè)個股屬于日常消費領(lǐng)域，具有明顯抗周期性特點；德美化工（002054，收盤價18.35元）、赤天化（600227，收盤價5.11元）、云天化（600096，收盤價17.19元）等化工行業(yè)個股則是因經(jīng)濟好轉(zhuǎn)促使行業(yè)整體復(fù)蘇；而對于南京醫(yī)藥、華東醫(yī)藥（000963，收盤價23.50元）、華邦制藥（002004，收盤價50.01元）等醫(yī)藥板塊公司的增持，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年醫(yī)藥行業(yè)面臨出口加內(nèi)需的雙重拉動，盈利性較強，且社保基金如此配置正好回避了行業(yè)周期性低迷的風(fēng)險。

        此外，社?；饘τ谥行“骞善币哺裢馇嗖A。一季度社?；鹦逻M建倉比例居前十的公司中，中小板股票占據(jù)6席。而去年12月才登陸中小板的永太科技  （002326，收盤價49.38元）成為了社保新進建倉比例最大的公司，一季度社?；?01組合持倉297.78萬股，占流通盤8.89%。

        屠駿表示，國家政策偏向刺激消費以及投資拉動經(jīng)濟發(fā)展，因此市場對于周期性行業(yè)紛紛采取回避的態(tài)度。而社?；鹗苷哂绊懀鰝}都會偏向非周期性行業(yè)，例如中小板、創(chuàng)業(yè)板等新興產(chǎn)業(yè)公司以及消費類個股。

        猜想二：

        增持超跌大盤藍籌股

        “大盤藍籌股很可能成為社?；鹎嗖A的一大板塊！”華安證券分析師張兆偉認(rèn)為，考慮到金融、地產(chǎn)股之前的大跌，社?；鹪诮衲昴瓿蹙烷_始逐步減持金融、地產(chǎn)股。而目前，大盤股特別是金融、地產(chǎn)股很多都已跌破了發(fā)行價，未來繼續(xù)下調(diào)空間不大，適合建倉。

        同時，天相投資首席策略分析師仇彥英也認(rèn)為，社?；饘τ陲L(fēng)險控制的要求比較嚴(yán)格。從目前來看，他認(rèn)為社?；鹂赡軙Υ蟊P藍籌股加大配置。

        值得注意的是，由于股指期貨的因素，出于維護市場穩(wěn)定的考慮，社?；鹪龀譁?00指數(shù)成分股的可能性比較大。其中，中國太保（601601，收盤價21.23元）、北京銀行（601169，收盤價12.19元）、中信銀行（601998，收盤價5.55元）、中國中冶（601618，收盤價3.99元）等16只已破發(fā)的滬深300指數(shù)成分股很可能進入社?；鸬脑龀址秶Ａ硗?，上市不久的華泰證券（601688，收盤價13.91元）、招商證券（600999，收盤價20.87元）、光大證券（601788，收盤價15.77元）、中國北車（601299，收盤價4.92元）等破發(fā)股將從7月1日起調(diào)入滬深300指數(shù)成分股，社保增持此類股票的呼聲也非常高。

        猜想三：

        瞄準(zhǔn)即將IPO的農(nóng)行

        6月17日，農(nóng)行正式啟動路演詢價進程。農(nóng)行IPO已經(jīng)成為市場目前的關(guān)注焦點，其發(fā)行價以及上市后的表現(xiàn)預(yù)計將在很大程度上影響金融股甚至A股的走向。李大宵表示，出于對農(nóng)業(yè)建設(shè)以及資本市場穩(wěn)定的支持，社?；鹪龀洲r(nóng)行的可能性很大。

        延伸閱讀

        頻頻精準(zhǔn)抄底社保基金如有神助

        社?；鹑绱艘岁P(guān)注的原因在于其精準(zhǔn)的時點把握能力。李大宵向《每日經(jīng)濟新聞》表示，從A股歷年來的經(jīng)驗看，社?；鹂偰茉谙鄬^低的位置大舉增持，對A股底部的把握較為準(zhǔn)確。由于社保基金的性質(zhì)特殊，社?；鸬谋響B(tài)甚至可大膽推測為政策面上的偏暖信號。

        2005年7月至2006年6月，上證指數(shù)從1077點上升至1641點，漲幅達50%，社?；饎t從2006年三季度開始減倉。2007年，A股市場一路狂飆，一路沖至6124.04點，2007年4月，時任社?；鹄硎聲崩硎麻L的高西慶表示，社?；鹫谫u出股票。

        就在人們對社?；鸬倪^分謹(jǐn)慎嗤之以鼻之際，社?；鹨延诋?dāng)年四季度開始全線撤退，減倉三分之一，且于2008年一季度末繼續(xù)減持，由此成功逃頂。

        除了令人嘆服的逃頂功力，社?；鸬某坠αν瑯由衿妗?008年二季度市場轉(zhuǎn)向，社保卻在悄然建倉超跌股。至當(dāng)年下半年，金融危機愈演愈烈，社?；饏s逆勢增持股票。2008年11月，社保基金理事會表示將逐步擴大指數(shù)化投資規(guī)模，同時追加部分股票投資。到2009年1月，社?；鸬拈_戶數(shù)已增加到16個，連續(xù)3個季度呈現(xiàn)跑步入市的態(tài)勢。

        2009年8月，隨著政府實施一攬子經(jīng)濟刺激計劃，A股市場也迎來了大幅反彈，上證指數(shù)從1664點回升到3478點，最大反彈幅度超過100%，在此期間，社?；鸩粩嗉觽}換股，大舉增持高成長性公司，以及消費、新能源類個股，重點減持了房地產(chǎn)板塊。結(jié)果證明，社保基金再次大獲全勝。



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