每經(jīng)記者  張娟娟  發(fā)自上海

    昨日（3月21日），光明食品集團(tuán)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》證實(shí)，全球第二大酸奶制造商法國(guó)優(yōu)諾公司（Yoplait）  的  決  策  方  索  迪  奧（Sodiaal）已與通用磨坊公司（GeneralMillsINc.）簽訂了排他協(xié)議，此舉意味著光明食品集團(tuán)競(jìng)購(gòu)優(yōu)諾50%股權(quán)的項(xiàng)目基本落敗。這是繼澳糖、聯(lián)合餅干以及美國(guó)GNC后，第四起涉及光明的海外收購(gòu)案陷入流產(chǎn)。

最高出價(jià)者落敗

    記者昨日致電通用磨坊的中國(guó)公共事務(wù)經(jīng)理郭雨，對(duì)方表示，有關(guān)通用磨坊的出價(jià)以及談判過程等細(xì)節(jié)問題，需向美國(guó)總部了解。

    “盡管沒有取得令人滿意的結(jié)果，但作為首次嘗試的競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目，光明進(jìn)行了有益的探索?！惫饷魇称芳瘓F(tuán)董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)曹曉風(fēng)表示。他也是光明競(jìng)購(gòu)優(yōu)諾項(xiàng)目的主要負(fù)責(zé)人。

    據(jù)介紹，PAI基金作為優(yōu)諾50%股權(quán)的持有者，是本次交易的賣方，但交易的真正決定方卻是優(yōu)諾另外50%股權(quán)的持有者索迪奧，一個(gè)法國(guó)奶農(nóng)合作制企業(yè)。其董事會(huì)由25個(gè)奶農(nóng)組成，對(duì)選擇新的合作方，即PAI股權(quán)的售出對(duì)象具有決定權(quán)。

    光明食品集團(tuán)于2011年2月3日向賣方提出了首輪非約束性報(bào)價(jià)，對(duì)優(yōu)諾公司100%的企業(yè)價(jià)值出價(jià)17.5億歐元。經(jīng)賣方顧問確認(rèn)，這是所有競(jìng)標(biāo)者中準(zhǔn)備最充分、最有競(jìng)爭(zhēng)力的報(bào)價(jià)?！耙舱虼?，我們進(jìn)入第二輪競(jìng)標(biāo)程序。”曹曉風(fēng)說。與光明一起進(jìn)入第二輪競(jìng)標(biāo)程序的還有通用磨坊、雀巢、拉克塔里斯。

通用磨坊的籌碼

    在此之后，光明集團(tuán)和光明乳業(yè)高層也先后3次帶領(lǐng)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)奔赴法國(guó)，其中包括集團(tuán)董事長(zhǎng)王宗南，并與優(yōu)諾股東索迪奧、賣方PAI、法國(guó)財(cái)政部高級(jí)官員等會(huì)面。

    “在項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)離開法國(guó)的前一天，索迪奧主席特地再次與我們見面，表達(dá)了他本人和優(yōu)諾管理層對(duì)與光明合作的愿望，告訴我們他們將在第二天召開董事會(huì)，希望光明能夠提交一份關(guān)于公司治理的方案，以便在董事會(huì)上提交全體董事審議，說服希望把排他權(quán)給其他競(jìng)爭(zhēng)者的董事們?！辈軙燥L(fēng)說。

    然而第二天（3月17日），就在項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)回國(guó)之際，光明獲知索迪奧已與通用磨坊簽訂了排他協(xié)議。

    “索迪奧的律師告訴我們，盡管光明在各方報(bào)價(jià)中最具競(jìng)爭(zhēng)力，但考慮到優(yōu)諾與通用磨坊在30多年的特許合作中已建立起相互之間的信任關(guān)系，而且通過合作可以避免雙方目前的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，因此索迪奧最終做出上述選擇?！辈軙燥L(fēng)說，通用磨坊的出價(jià)是16億歐元。

    據(jù)介紹，這兩年通用磨坊和優(yōu)諾一直在為特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)的問題打官司，優(yōu)諾希望將特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)從1%提高到4.5%。

    就在最終競(jìng)購(gòu)方案中，通用磨坊提出同意提高優(yōu)諾的特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)，免除訴訟，并承諾將提高的特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)從1%提高到4.5%，并把提高部分的50%（近3000萬(wàn)歐元）以優(yōu)先分配權(quán)的方式直接用現(xiàn)金分配給索迪奧的奶農(nóng)股東。

    通用磨坊和優(yōu)諾之間的訴訟原先被認(rèn)為是通用磨坊競(jìng)購(gòu)此項(xiàng)目的劣勢(shì)，但通用磨坊恰恰利用了這一點(diǎn)，以訴訟作為籌碼，成功贏得優(yōu)諾項(xiàng)目。

光明的軟肋

    “反觀光明在整個(gè)項(xiàng)目中的表現(xiàn)，可以說無(wú)論從前期準(zhǔn)備還是項(xiàng)目中的跟進(jìn)，都進(jìn)行得有條不紊，非常充分。但我們也必須看到光明作為一家中國(guó)國(guó)有企業(yè)，在類似國(guó)際競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目中所存在的軟肋。”曹曉風(fēng)指出。

    據(jù)了解，在面對(duì)法國(guó)媒體和政府時(shí)，光明被問到最多的一個(gè)問題就是中國(guó)政府的審批流程，盡管公司一再解釋已獲得政府的預(yù)批準(zhǔn)，但法國(guó)各界仍有擔(dān)心中國(guó)政府審批會(huì)耗時(shí)過長(zhǎng)。

    另外，光明還不斷被問到收購(gòu)優(yōu)諾是否想竊取法國(guó)技術(shù)和品牌。“盡管我們多次強(qiáng)調(diào)雙方的合作是平等互利的，光明的多項(xiàng)技術(shù)也已在歐美獲得了專利，但這種偏見無(wú)疑對(duì)我們?cè)斐珊艽髩毫?，成為我們相較其他競(jìng)標(biāo)者的弱勢(shì)?！辈軙燥L(fēng)說。

    一個(gè)明顯的例子就是，索迪奧在談判過程中突然打破之前光明51%/索迪奧49%的合作模式，而提出以50/50的股權(quán)結(jié)構(gòu)代替。光明經(jīng)過仔細(xì)考慮，決定接受該股權(quán)方案，但同時(shí)提出光明對(duì)合資企業(yè)的CEO有任命權(quán)，對(duì)合資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和年度預(yù)算有一票決定權(quán)，以保證光明在合資企業(yè)中的決定權(quán)。

    在曹曉風(fēng)看來，光明真正的軟肋還在于公司國(guó)際化水平仍需提高，包括業(yè)務(wù)的拓展以及國(guó)際化人才的積累?！霸诖舜胃?jìng)標(biāo)中，我們一再?gòu)?qiáng)調(diào)新興市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，在其他國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展中，我們的確未能提出有力的發(fā)展規(guī)劃，在這點(diǎn)上，與雀巢等企業(yè)仍有較大的差距。”

    不過據(jù)了解，索迪奧通過律師向光明表示，光明在商業(yè)計(jì)劃中提出的開發(fā)新興市場(chǎng)的方案非常有吸引力，索迪奧主席希望在近期來中國(guó)訪問光明，與光明就雙方特許經(jīng)營(yíng)方面的合作進(jìn)行洽談。

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