楊羚強(qiáng)
    

　　過(guò)去十年，房?jī)r(jià)漲了嗎？貌似是的。僅就我個(gè)人體會(huì)而言，我親戚當(dāng)時(shí)購(gòu)置的房屋在過(guò)去十年前的市值就有6—7倍的漲幅。但這僅僅體現(xiàn)為“北、上、廣、深”四個(gè)主要城市的房?jī)r(jià)漲幅。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2001年全國(guó)商品房平均銷售價(jià)格為2226元/平方米，全國(guó)商品房平均銷售價(jià)格為5029元/平方米。貌似房?jī)r(jià)也有一倍多的增幅。
    
　　可是，如果跟貨幣的發(fā)行速度看，房?jī)r(jià)真的漲了嗎？2011年4月8日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《2010年中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》說(shuō)，2010年國(guó)內(nèi)金融環(huán)境總體平穩(wěn)，貨幣供應(yīng)量余額約為72.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.7%。值得注意的是下面這句話，增幅比上年同期有所回落，也就是說(shuō)至少在去年貨幣的增發(fā)量有可能超過(guò)了20%。
    
　　那么2008年又是多少呢，我查了下2008年的廣義貨幣供應(yīng)量余額為４７．５２萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)１７．８２％。我查了下2001年的廣義貨幣供應(yīng)量余額是15.83萬(wàn)億，也就是在十年中，貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)幅度已經(jīng)接近5倍。
　　
　　看了這樣的一些數(shù)據(jù)，您還會(huì)覺(jué)得房?jī)r(jià)是在漲嗎？認(rèn)為還能算漲，那可能是因?yàn)槟谥饕囊痪€城市，對(duì)于絕大多數(shù)地區(qū)的居民來(lái)說(shuō)，真實(shí)房?jī)r(jià)不僅沒(méi)有上漲，反而是在下跌。買房并沒(méi)有真正讓他們的資產(chǎn)貶值。而即使是在一線城市，您看了上面這些數(shù)據(jù)就該明白，房?jī)r(jià)的泡沫并沒(méi)有某些人吹的那么嚴(yán)重，和貨幣超發(fā)相比，房?jī)r(jià)上漲是結(jié)果，而前者才是關(guān)鍵的原因。如果要抑制房?jī)r(jià)，那最簡(jiǎn)單的辦法就是抑制貨幣超發(fā)。
　　
　　回過(guò)頭來(lái)，如果按照每年20%的貨幣增長(zhǎng)看，房地產(chǎn)業(yè)還能算是暴利行業(yè)嗎？至少“招、保、萬(wàn)、金”四家A股龍頭房企去年的凈資產(chǎn)收益率沒(méi)有超過(guò)19.7%這個(gè)貨幣增發(fā)值。至于象上海新梅、銀基發(fā)展這樣的公司，凈資產(chǎn)收益率甚至低于一年期的存款利率。
　　
　　相比之下，銀行、藥品、能源等非地產(chǎn)類企業(yè)的凈資產(chǎn)收益明顯高過(guò)房地產(chǎn)商。別的不說(shuō)，就說(shuō)最近瘦肉精事件的雙匯火腿腸，截止去年三季度的凈資產(chǎn)收益就高達(dá)24%以上，資產(chǎn)的收益率跑過(guò)了貨幣增發(fā)的程度。