證監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前指出，在歲末年初的各項(xiàng)重點(diǎn)工作中，首要即是認(rèn)真總結(jié)并深化發(fā)行體制改革，通過培育多層次資本市場體系，采取多種方式對(duì)在審企業(yè)進(jìn)行疏導(dǎo)分流。

與此同時(shí)，一項(xiàng)重要政策的時(shí)間節(jié)點(diǎn)即將到來，代表場外市場建設(shè)與監(jiān)管的綱領(lǐng)性文件《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》將于2013年1月1日起執(zhí)行；公開轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行、定向轉(zhuǎn)讓、投資者準(zhǔn)入門檻等相關(guān)實(shí)施細(xì)則有望在未來3個(gè)月內(nèi)逐步落實(shí)，并預(yù)計(jì)2013年上半年交易制度正式改革以及第二批園區(qū)擴(kuò)園將同時(shí)進(jìn)行。

相較場外市場的火熱，主板、創(chuàng)業(yè)板市場卻面臨嚴(yán)重的IPO堰塞湖之困。截至12月14日，滬深兩交易所共831家IPO公司等待發(fā)行。其中，已過會(huì)待發(fā)行公司90家，初審中170家，落實(shí)反饋意見中473家，已提交發(fā)審會(huì)暫緩表決2家，預(yù)披露63家，中止審查22家。

故此，從長期看，加快推進(jìn)多層次資本市場，符合國家宏觀金融戰(zhàn)略；而短期，通過新三板、全國性場外市場、區(qū)域性場外市場吸納過剩的IPO資源，有望成為疏導(dǎo)堰塞湖最合理的政策選擇之一。

對(duì)于場外市場的大力發(fā)展，最先惠及的便是券商。但同時(shí)，圍繞市場建設(shè)方針，券商們也進(jìn)行著一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭，海通證券(600837)、國泰君安、國信證券、中信建投、齊魯證券、申銀萬國、興業(yè)證券(601377)等與地方政府頻密合作，各自設(shè)計(jì)著區(qū)域性O(shè)TC建設(shè)方案。

承銷保薦是首塊爭奪蛋糕。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有65家券商獲得代辦系統(tǒng)主辦業(yè)務(wù)資格。其中，19家上市券商均獲得資格。從市場份額來看，申銀萬國、國信證券、國泰君安證券在新三板市場上掛牌企業(yè)家數(shù)分別為47家、31家和14家，其市場份額分別為21.2%、13%和6.3%，位居新三板市場推薦榜前3甲。

其次，部分券商戰(zhàn)略性參股地區(qū)性場外市場，有望分享巨大發(fā)展收益。

相較新三板，區(qū)域性場外市場的門檻進(jìn)一步降低，監(jiān)管層日前下發(fā)的《證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場管理辦法》（討論稿）顯示，券商參與該市場的硬性條件包括：凈資本不低于10億元；在區(qū)域性市場所在地注冊(cè)或設(shè)有分支機(jī)構(gòu)；各項(xiàng)風(fēng)控指標(biāo)符合規(guī)定等。

據(jù)券商業(yè)資深人士透露，全國各地都在陸續(xù)推出當(dāng)?shù)氐墓蓹?quán)交易中心，如山東、上海、廣東、深圳、天津、浙江、江蘇、新疆等地，其中已有10多家券商入股各地股權(quán)交易中心。

記者查證，浙江股權(quán)交易中心五大股東里有兩位是券商，財(cái)通證券和浙商證券分別持股10%；前海股權(quán)交易中心的股權(quán)結(jié)構(gòu)里，中信證券(600030)、國信證券、安信證券分別參股30%、25%、20%，其中中信證券出資不超過1.5億元。同時(shí)，廣東省的唯一股交中心廣州股權(quán)交易中心也于近日開業(yè)，上周掛牌企業(yè)的數(shù)量已達(dá)100多家，為其提供服務(wù)的券商主要是廣州證券。

此外，宏源證券(000562)、興業(yè)證券、東吳證券(601555)、國聯(lián)證券、南京證券、東海證券等也正在介入所在省市的OTC市場建設(shè)中。