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每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張威 發(fā)自北京

4月14日，2013 年第一季度花旗財(cái)富論壇在大連萬達(dá)希爾頓酒店舉辦，本次論壇就最新全球經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)股票市場(chǎng)、亞洲債券市場(chǎng)的機(jī)會(huì)、現(xiàn)今復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中如何選擇投資策略以及財(cái)富的保值和增值等問題進(jìn)行交流和探討。

二季度CPI增長在3%以下

花旗銀行（中國）有限公司零售銀行研究與投資分析主管邱思甥指出，盡管歐債危機(jī)仍不時(shí)擾動(dòng)市場(chǎng),但全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐較去年略微加快。歐洲央行會(huì)繼續(xù)通過降息來刺激經(jīng)濟(jì)增長，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松措施也將持續(xù)進(jìn)行, 英國央行也因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的持續(xù)疲弱, 會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大量化寬松措施。

此外, 新興市場(chǎng)仍然普遍處于降息通道之中, 可見全球市場(chǎng)的流動(dòng)性仍然充沛?；ㄆ祛A(yù)計(jì)今明兩年全球GDP分別可達(dá)到2.7%和3.1%, 而2015年則有望攀升至3.6%。

花旗銀行指出，中國今年年初以來的數(shù)據(jù)支持我們對(duì)于經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的判斷,所以花旗預(yù)測(cè)中國今年經(jīng)濟(jì)增長7.8%的預(yù)估不變。官方PMI指數(shù)過去六個(gè)月維持于50-51之間, 顯示制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張緩慢。

花旗銀行認(rèn)為，溫和的復(fù)蘇有助于抑制商品價(jià)格,生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)的通縮進(jìn)一步降低了通脹壓力, 產(chǎn)能過剩和國內(nèi)疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,應(yīng)有助于控制二季度CPI同比增長于3%之下,從而降低對(duì)于立即性緊縮政策的預(yù)期，但是, 花旗預(yù)估居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)通脹或自二季度起呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。四季度CPI同比增長或達(dá)到3.5%。因此, 央行的寬松貨幣政策或?qū)⒅饾u回歸中性，四季度甚至有加息一次至3.25%的機(jī)會(huì)。

人民幣6-12月或升至6.10

人民幣方面，即期匯率創(chuàng)下歷史新高，花旗認(rèn)為,放手讓人民幣匯率小幅升值,可以抵消部分通脹壓力，可視為之后整體政策收緊中的工具之一。

花旗銀行指出，人民幣升值的方向不會(huì)變，但升值的步伐放緩，預(yù)估短期(0-3個(gè)月)人民幣將升值至6.19,而中期(6-12個(gè)月)或?qū)⑸?.10。

股市方面，隨著翻新中的“城中村”,以及十二五計(jì)劃推出更多的項(xiàng)目,基礎(chǔ)設(shè)施投資可能比預(yù)期更為強(qiáng)勁。新型城鎮(zhèn)化在政策的支持下, 將帶動(dòng)相關(guān)板塊成長, 部分行業(yè)或醞釀成為新的增長動(dòng)力。今年中國股市仍有高點(diǎn)可以期待,近期的修正提供了較佳的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。

雖然中國政府出臺(tái)"新國五條”以調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)，一度造成地產(chǎn)股債價(jià)格滑落，但調(diào)控風(fēng)波逐漸平息之后，投資人認(rèn)清中國房地產(chǎn)的長線發(fā)展商機(jī)，紛紛重回市場(chǎng)尋找相關(guān)優(yōu)質(zhì)目標(biāo)，地產(chǎn)債券價(jià)格也回到原先的上升趨勢(shì)。3月12日，中國一線地產(chǎn)開發(fā)商佳兆業(yè)集團(tuán)發(fā)行五年期債券，票面利息8.875%，計(jì)劃融資5億5千萬元；但由于認(rèn)購行情非常踴躍，申購總額高達(dá)100億元，超額認(rèn)購接近18倍，足見投資者對(duì)于中國地產(chǎn)前景并未失去信心。

花旗銀行預(yù)期日本市場(chǎng)會(huì)有進(jìn)一步上升空間，因日本目前的經(jīng)濟(jì)境況頗為穩(wěn)定，并顯示將有進(jìn)一步改善。在房地產(chǎn)市場(chǎng)已開始見到租金輕微回升的訊號(hào)，同時(shí)東京的優(yōu)質(zhì)辦公室物業(yè)的空置率亦正在下降。