每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者楊可瞻實(shí)習(xí)記者曾慈航    

每經(jīng)記者楊可瞻實(shí)習(xí)記者曾慈航

隨著失業(yè)率銳減、美股屢創(chuàng)新高，曾經(jīng)人氣鼎盛的美國(guó)債券市場(chǎng)正被投資者所遺忘，就連“債券大王”比爾·格羅斯也認(rèn)為債市的牛市或已結(jié)束。近日也有媒體稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)已開(kāi)始討論退出購(gòu)債計(jì)劃等問(wèn)題。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，太平洋投資管理公司（Pimco）創(chuàng)始人、“債券大王”比爾·格羅斯上周五通過(guò)推特表示，債券市場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)30年的牛市行情很可能已經(jīng)在今年4月29日結(jié)束了。

美聯(lián)儲(chǔ)的購(gòu)債計(jì)劃及其低利率政策，對(duì)債市一直起著推動(dòng)作用，倘若購(gòu)債規(guī)模削減或提升利率，那美國(guó)債市勢(shì)必受到打擊。隨著近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)多項(xiàng)數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)好，關(guān)于QE政策收緊的預(yù)期一直縈繞在市場(chǎng)中。

美國(guó)ING投資管理公司位于亞特蘭大的貨幣管理人麥克·瑪塔就認(rèn)為，“毫無(wú)疑問(wèn)，美聯(lián)儲(chǔ)下一步將會(huì)是減少量化規(guī)模，而不是增多，關(guān)于美國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的恐懼已有所下滑了，之前良好的就業(yè)數(shù)據(jù)已改變了市場(chǎng)情緒。”而據(jù)美國(guó)大宗商品期貨交易協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，許多對(duì)沖基金經(jīng)理和大型套利機(jī)構(gòu)在截至5月7日的那一周，將其10年期國(guó)債期貨凈多頭倉(cāng)位削減了近70%。

《華爾街日?qǐng)?bào)》記者約翰·霍爾瑞斯（JohnHilsenrath）有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的昵稱(chēng)，而在上周五伯南克發(fā)表演講后，約翰的一篇報(bào)道更是指出，美聯(lián)儲(chǔ)其實(shí)已經(jīng)討論退出經(jīng)濟(jì)刺激政策的事項(xiàng)了。

一些投資者擔(dān)心，倘若美聯(lián)儲(chǔ)真的從買(mǎi)入債券轉(zhuǎn)為賣(mài)出，其利率將會(huì)猛漲，悲觀的投資者甚至認(rèn)為這將會(huì)是市場(chǎng)的末日。約翰表示，聯(lián)儲(chǔ)其實(shí)也很擔(dān)心會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成驚嚇，官員們將專(zhuān)注于提升其策略的透明度以避免市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)激反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)其實(shí)也想傳遞出信息，即刺激政策的收回不會(huì)是光滑且穩(wěn)定的，美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)或?qū)⒃囍晕⑹站o一下政策，然后觀察一下市場(chǎng)的反映，接著再進(jìn)一步收緊，倘若官員們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景失去信心，他們也可以再次提升購(gòu)債規(guī)模，通過(guò)這種方式，美聯(lián)儲(chǔ)可以保持策略的靈活性。