浙報傳媒(600633)：加速轉型，游戲業(yè)務超預期

前三季度浙報傳媒的新聞媒體業(yè)務仍然實現(xiàn)了正增長，1-6月凈利潤同比增長12.79%，1-9月凈利潤同比增長約10%。公司對于新聞媒體業(yè)務未來幾年的目標首先是爭取實現(xiàn)正增長，通過向全媒體轉型，更多地增加服務性收入，以抵消傳統(tǒng)廣告收入下滑的影響。例如車展、房展、電子商務、醫(yī)院網(wǎng)上掛號等線上線下聯(lián)動的整合營銷服務。公司旗下紙媒和新聞網(wǎng)站浙江在線的用戶數(shù)據(jù)庫建設已經(jīng)完成，并已經(jīng)初步啟動基于用戶數(shù)據(jù)庫的效果營銷試點。預計年內(nèi)有望完成與邊鋒浩方用戶數(shù)據(jù)庫的進一步整合。

邊鋒浩方已經(jīng)于5月合并報表，就目前來說，利潤增速肯定是超預期了，預計全年能達到50%以上的增長速度。邊鋒超預期增長主要有兩方面的因素：一是國家集中清理非法的棋牌網(wǎng)站，許多中小型非法運營的棋牌網(wǎng)站都關閉了，所以用戶集中度有所上升，包括邊鋒、聯(lián)眾、騰訊在內(nèi)的幾家大的棋牌游戲網(wǎng)站都有所受益；二是桌游增長速度較快，移動互聯(lián)網(wǎng)平臺的游戲變現(xiàn)能力增長。

預計公司2013-2015年每股收益分別為0.84元、0.97元、1.09元，維持謹慎推薦評級，看好公司向新媒體轉型的發(fā)展戰(zhàn)略。東北證券