每經編輯｜梁海明    

◎梁海明

1月9日，在2015年首場證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人透露，深港交易所目前正在對推出深港通進行研究，證監(jiān)會將支持深港交易所在滬港通試點經驗的基礎上，探索新的合作方式和內容，共同促進兩地資本市場健康發(fā)展。

1月5日，國務院總理李克強在深圳考察時強調，滬港通后應該有深港通。他這句話隨即引發(fā)市場極大關注，同時也帶動相關概念股大漲。筆者認為，“滬港通后應該有深港通”的表態(tài)，既在外界的意料之中，也在意料之外。

所謂在意料之中，是由于雖然深港通方案暫未獲批，但該方案“出生日期”比滬港通還要早，而且無論是深圳還是廣東一直都在積極推動此事。再加上，滬港通開通之后，深圳與香港之間的深港通已不存在技術上的問題。目前滬港通運行平穩(wěn)、順暢。我相信最快在2015年全國“兩會”之前，“深港通”也將非常順理成章地開通，滬深港股市互聯(lián)互通的大時代很快就要來臨。

所謂意料之外，是因為“滬港通后應該有深港通”竟然是自國務院總理李克強口中說出，那么，這意味著未來的深港通將不僅是簡單仿照滬港通按部就班開通，而是肩負有更高的要求和更多的任務。

我預料，未來深港通的核心不在于“通”，而在于“融”，也就是說，不僅僅是深圳、香港兩地股市的互聯(lián)互通，更是兩地在金融、會計、法律等眾多高端產業(yè)乃至相關制度方面的全面融合。深圳與上海最大的不同，是深圳本身就緊鄰香港。從這個角度來說，我相信前海將首先憑借地理優(yōu)勢和制度上的“先行先試”與香港融合，并逐漸為后者高端服務業(yè)的發(fā)展打開更大的腹地，最終目標是實現(xiàn)深港甚至整個粵港地區(qū)的融合。

我也相信，深港只有“融”，才能更符合深圳、廣東和香港未來的發(fā)展，也才能摸索出比滬港通更多的實踐經驗，以此為A股市場進行改革、金融市場改革乃至人民幣國際化進一步向前推進服務。

由于深港通的后發(fā)優(yōu)勢，首先必將會給深交所乃至深圳帶來新的生機。其一，深交所相關股票可在海外資金涌入刺激下迎來一波上漲行情。其二，深港通可先在前海運行，通過市場運作機制、監(jiān)管機制等多方面的特事特辦，先試先行，推動A股市場深化改革。隨著深港兩地股市的融合，將推進深港一體化向前發(fā)展。同時，深港通也有利粵港跨境人民幣業(yè)務雙向流動，不但可以加強香港作為最大離岸人民幣中心的地位，也有利深圳乃至廣東的跨境人民幣業(yè)務。

雖然上證所規(guī)模較大，深交所規(guī)模稍小，但民營企業(yè)與中小企業(yè)較多。深證成指大多為科技、酒類、消費與醫(yī)療保健類企業(yè)，在深圳上市有活力的企業(yè)比上海更多。如果投資人想找中、小型或是成長的大型股，就必須到深圳去找，從深交所挖到“寶”，會比在上證所有更不錯的回報。因此，如果要尋找中國的下一個投資亮點的話，那就非深圳莫屬。

中國證監(jiān)會此前已經公布意見，支持前海在資本市場領域開放創(chuàng)新發(fā)展，意味著深港通未來將在前海先試。這對于廣東而言，深港兩地屆時可通過市場運作機制、監(jiān)管機制等多方面的特事特辦、先試先行，再將成功經驗推廣至全省。廣東可通過深港通這個契機以及參照前海先行先試的經驗，推動珠三角地區(qū)與香港建立區(qū)域金融中心，在南海和橫琴乃至廣東各市進行粵港金融創(chuàng)新合作，推行更加開放的金融政策，以此推動全省的金融發(fā)展。

深港通除了有利粵港跨境人民幣業(yè)務雙向流動，打通粵港兩地的離岸和在岸人民幣業(yè)務外，粵港兩地未來還可在這個基礎之上，共同合作逐步建設 “21世紀海上絲綢之路”，讓人民幣走向國際的同時，還可探索出離岸人民幣如何正常回流的更完善機制，這也對人民幣國際化將大有裨益。

深港通對香港更有非常重大的意義。隨著滬深港股市互聯(lián)互通的大時代來臨，既可以促使深港乃至粵港進一步融合，也將令香港的人民幣離岸業(yè)務由過去主要集中于銀行業(yè)領域，進一步擴展至資本市場，有助于發(fā)展香港作為人民幣離岸中心的地位。

中外投資者的資金通過滬港通、深港通“停泊”在香港之后，不但可以拉抬香港的股市，也可壯大香港人民幣的資金池，也可大步推進香港發(fā)展為亞太區(qū)域的財富管理中心的步伐，這不但能為各國投資者積累財富開辟新出路，更能進一步鞏固和發(fā)展香港作為世界第三大國際金融中心的地位。

(本文作者為香港財經評論員、盤古智庫研究員)