每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 黃麗 實習(xí)記者 余蕊均    

◎每經(jīng)記者 黃麗 實習(xí)記者 余蕊均

在停牌半年后，準(zhǔn)油股份終于拋出了詳細(xì)定增方案，將轉(zhuǎn)型智能快遞綜合服務(wù)商。

6月14日晚，準(zhǔn)油股份發(fā)布公告，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買中科富創(chuàng)100%的股權(quán)，交易定價24億元，溢價高達23倍。對于標(biāo)的中科富創(chuàng)，準(zhǔn)油股份的介紹是“以智能配送系統(tǒng)整體解決方案實施服務(wù)與快遞物流末端智能綜合服務(wù)為主業(yè)，以高校末端配送為特色”。

值得注意的是，中科富創(chuàng)2014年及2015年業(yè)績均不樂觀，而據(jù)公司披露的2016年一季報業(yè)績情況，公司業(yè)績實現(xiàn)了爆發(fā)式增長，當(dāng)季凈利甚至超過去年營收。

對于中科富創(chuàng)今年一季度的業(yè)績陡增現(xiàn)象，6月15日，準(zhǔn)油股份董秘呂占民向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“前兩年是一個磨刀的過程，現(xiàn)在剛好它的業(yè)務(wù)模式成熟了，所以就爆發(fā)了?！睂τ凇澳サ兜倪^程”是什么樣的？呂占民表示，“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是這樣的?！?/p>

標(biāo)的估值一年半增長20億

早在去年12月，停牌后的準(zhǔn)油股份就曾對外公開表示，“交易標(biāo)的為快遞物流相關(guān)企業(yè)”，彼時不少業(yè)內(nèi)人士猜測該交易極大可能為“圓通借殼上市”，而后圓通方面公開予以了否認(rèn)。

時隔半年之久，6月14日晚準(zhǔn)油股份的交易標(biāo)的終于揭開了神秘面紗：公司擬向付正橋、鄭碩果及慧果投資以16.02元/股發(fā)行7491萬股，并支付現(xiàn)金12億元，收購中科富創(chuàng)100%的股權(quán)，交易定價為24億元。同時，準(zhǔn)油股份擬向盈久通達、匯金田橫以17.45元/股發(fā)行股份募集配套資金不超過24億元。

記者注意到，此次交易溢價超過23倍，與此同時，中科富創(chuàng)給出的高業(yè)績承諾也令外界驚訝：2016年凈利潤不低于1.4億元，2016年至2018年累積不低于7.7億元。

公開資料顯示，中科富創(chuàng)主要提供快遞物流末端智能綜合服務(wù)，以“近鄰寶”智能快件箱為基礎(chǔ)，采用“人+店+柜”的經(jīng)營模式在社區(qū)或者高校內(nèi)建立物流中心門店。

事實上，2015年1月鄭碩果投資中科富創(chuàng)時，后者估價還只是4億元，如今，短短一年半時間，中科富創(chuàng)估值已經(jīng)增長了20億元。對此，準(zhǔn)油股份的說法是，中科富創(chuàng)的無形資產(chǎn)、資產(chǎn)規(guī)模較2015年初投資時明顯增加，估值差異與其“快速發(fā)展?fàn)顩r相符”。

對于此次跨界并購，準(zhǔn)油股份表示希望借此次交易，“從為石油、天然氣開采企業(yè)提供技術(shù)服務(wù)的專業(yè)技術(shù)企業(yè)，拓展為傳統(tǒng)技術(shù)服務(wù)與智能配送系統(tǒng)整體解決方案實施服務(wù)以及快遞物流末端智能綜合服務(wù)并行的技術(shù)驅(qū)動型企業(yè)”，實現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型升級。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近年來，準(zhǔn)油股份原有業(yè)務(wù)盈利能力下滑嚴(yán)重。根據(jù)2014年、2015年的財務(wù)報告顯示，公司營業(yè)收入分別為4.1億元、2.8億元，凈利潤分別為989.80萬元、-1.84億元。

一季度業(yè)績竟超去年營收

事實上，快遞末端配送這一新興市場早已不是一片藍海。為解決“快遞最后一公里”的行業(yè)痛點，不僅有來自電商巨頭阿里的菜鳥驛站、京東自提柜，也有來自中國郵政的“易郵柜”、四通一達快遞公司的自提點、自提柜；此外，還有中科富創(chuàng)的“近鄰寶”、三泰控股“速遞易”等諸多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)和項目。

據(jù)公開資料顯示，“近鄰寶”智能快件箱目前已經(jīng)進入北京、上海及天津等20多個城市和170多家校園。與國內(nèi)其他創(chuàng)業(yè)公司相比，覆蓋范圍并不算廣。

但這似乎并不影響中科富創(chuàng)的經(jīng)營情況。在諸多快遞末端配送創(chuàng)業(yè)公司尚屬于投入期時，中科富創(chuàng)不但已經(jīng)實現(xiàn)了扭虧，同時還給出了未來三年累計凈利潤不低于7.7億元的業(yè)績承諾。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，中科富創(chuàng)2014年、2015年營收分別為68.11萬元、362.55萬元，凈利潤分別為-669.89萬元、-2911.78萬元；而2016年第一季度，公司業(yè)績陡增，其中營收達2310.37萬元，凈利潤甚至高于2015年全年營收一倍多，達840.12萬元。

對于業(yè)績突然暴增，準(zhǔn)油股份在定增方案中解釋稱，中科富創(chuàng)的智能配送系統(tǒng)整體解決方案服務(wù)業(yè)務(wù)和快遞信息技術(shù)綜合教學(xué)實訓(xùn)平臺銷售業(yè)務(wù)自2016年逐漸實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入，上述兩項業(yè)務(wù)訂單金額大，所以才與2014、2015年主要依靠物流末端智能綜合服務(wù)收入有較大差異。

值得一提的是，中科富創(chuàng)和準(zhǔn)油股份原實際控制人似乎都無意成為上市公司的控股股東，而是以配套募資的方式把控股權(quán)讓給了第三方募資對象盈久通達。此次發(fā)行完成后盈久通達將持有上市公司20.30%的股份，成為公司第一大股東。

據(jù)詳式權(quán)益變動報告書，盈久通達今年6月3日剛注冊成立。實際控制人符永利曾擔(dān)任航天投資控股有限公司投資總監(jiān)，2014 年至今任北京山海昆侖資本管理有限公司董事長助理。

因公司實控人發(fā)生變化，盡管中科富創(chuàng)總資產(chǎn)已經(jīng)達到上市公司資產(chǎn)的100%，但此次交易仍未構(gòu)成借殼上市。