進(jìn)入2017年以來，港股市場的表現(xiàn)可以說稱得上驚艷，而投資者如果想投資港股，除了直接到香港開戶以及借道滬港通、深港通以外，最簡單的路徑就是通過滬港深基金、QDII和互認(rèn)基金參與。

▲恒生指數(shù)今年以來走勢強(qiáng)勁（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富）

而在恒生指數(shù)一路攀升至24000點(diǎn)上方后，有的滬港深主題基金近幾個月的階段收益可以達(dá)到10%以上，而有的卻凈值回撤超過8%。究竟是什么原因造成了這樣的差異呢？

業(yè)績兩邊倒

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，目前市場上以滬港深命名的主題基金超過50只，而且絕大部分都是在2016年之后成立的基金。

但就在這50余只基金中，近三個月、近六個月的市場表現(xiàn)卻是呈現(xiàn)兩邊倒的局面。比如從近三個月的業(yè)績表現(xiàn)來看，寶盈國家安全滬港深股票、寶盈醫(yī)療健康滬港深股票、國富滬港深成長精選股票的收益分別為-5.18%、-4.48%和-3.33%。

反過來，嘉實(shí)滬港深精選股票、東方紅睿滿滬港深混合、廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)股票近三個月的階段收益卻分別達(dá)到了9.76%、8.75%和8.05%。

而如果從近六個月的時間來看，這種情況同樣存在。創(chuàng)金滬港深精選混合、東方紅睿滿滬港深混合、嘉實(shí)滬港深精選股票在近六個月以來的階段漲幅分別達(dá)到了17.18%、12.67%和11.83%。但有意思的是，寶盈醫(yī)療健康滬港深股票、寶盈國家安全滬港深股票、國富滬港深成長精選股票這三只基金的近六個月收益竟然分別為-8.76%、-6.77%和-6.34%。

可以看出，雖然名稱都掛著“滬港深”，但是業(yè)績表現(xiàn)卻截然相反，而這種業(yè)績差異如果前后相加的話，最多竟然可以超過25個點(diǎn)?？吹竭@里，投資者是不是該對自己手里的滬港深基金重新審視一番了呢？搞不好你們都買到了“假滬港深基金”。

有基金公司人士就向火山財(cái)富（微信號：huoshan5188）提醒道：

你有沒看下滬港深基金，其實(shí)這里面的差異是非常大的，一只基金的重倉股里面，有的買了一半以上的港股，有的可能就買一兩只港股，這是完全不一樣的概念。

投資者教育缺乏

而火山財(cái)富（微信號：huoshan5188）也注意到，投資者熱情高漲地買入一只所謂的滬港深基金，想通過該基金去投資港股可能僅僅是一廂情愿，甚至在這些基金前十大重倉股中，連一只港股的身影都難以尋覓。

以寶盈醫(yī)療健康滬港深股票為例，該基金的前十大重倉股為華蘭生物、東誠藥業(yè)、博騰股份、寶萊特、湖南發(fā)展、通策醫(yī)療、國藥股份、安科生物、鐵漢生態(tài)和東方航空?？梢钥闯?，全是清一色的A股市場個股。

當(dāng)然也不是說配置A股就不好，畢竟像創(chuàng)金滬港深精選混合這種基金，雖然前十大重倉股也都是A股市場個股，但買到了天山股份這種牛股，近6個月收益仍然可以達(dá)到17.18%。

只不過如果是真正想通過滬港深基金來實(shí)現(xiàn)間接投資港股市場的話，對于基金的配置偏好還是要有進(jìn)一步的了解，只有真正投向港股市場的基金，才有可能分享到港股近期亮眼的表現(xiàn)。

比如說最近表現(xiàn)較好的嘉實(shí)滬港深精選股票，該基金的前十大重倉股分別為舜宇光學(xué)科技、賽輪金宇、中國軟件國際、中國移動、北控水務(wù)集團(tuán)、藍(lán)思科技、騰訊控股、中國人壽、立訊精密和銀河娛樂。其中港股市場個股占據(jù)七席。

另外，基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)也可以作為一個參考的對象。嘉實(shí)滬港深精選股票的業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×45%+恒生指數(shù)收益率×45%+中債綜合財(cái)富指數(shù)收益率×10%；而像寶盈國家安全滬港深股票，其業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×65%+恒生綜合指數(shù)收益率×15%+中債綜合指數(shù)收益率×20%。

綜合上述這些因素大致就能看到，你所買到的滬港深基金的投資重點(diǎn)究竟是在哪里了。此外，業(yè)內(nèi)分析人士還指出，對于滬港深基金來說，要投資港股市場，調(diào)研也是個問題，如果只是買兩邊市場都上市的股票，調(diào)研是比較方便，但其它的呢？可能去人家公司，語言都不一定聽得懂，這就還得看基金公司是否有強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)。

“所以其實(shí)滬港深基金的投資者教育還是非常缺乏。”上述基金公司人士進(jìn)一步說道。

每經(jīng)編輯 吳永久 李凈翰