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每經(jīng)記者 張鐘尹

美國30年來最大的稅改法案即將出爐。繼眾議院上月通過減稅法案后，國會(huì)參議院12月2日凌晨以51票贊成、49票反對(duì)的結(jié)果，勉強(qiáng)通過了自己版本的稅改法案。從今日（4日）開始，參眾兩院將進(jìn)行協(xié)商，以消除兩個(gè)版本的不同之處。

根據(jù)稅改法案，美國公司所得稅稅率從35%減至20%；在個(gè)人所得稅方面，個(gè)稅標(biāo)準(zhǔn)扣除額幾乎翻倍，個(gè)稅從七檔減至四檔，分別為12%、25%、35%和39.6%。

值得關(guān)注的是，兩院版本在諸多細(xì)節(jié)還存在分歧，如對(duì)個(gè)人所得稅級(jí)的調(diào)整、公司稅減稅的啟動(dòng)時(shí)間、稅收抵扣相關(guān)規(guī)定等，美國國會(huì)共和黨高層希望能在今年圣誕節(jié)前完成稅改立法。

美國公司稅率將大幅降低，征稅體制也將發(fā)生較大變化。作為全球最大經(jīng)濟(jì)體和最重要的消費(fèi)市場(chǎng)和投資目的地，美國進(jìn)行大規(guī)模稅改是否會(huì)在全球范圍內(nèi)引發(fā)國際稅收競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)資本大舉回流美國，這也成為外界最為關(guān)注的話題。

圖片來源：視覺中國

十年內(nèi)恐增萬億美元赤字

美國稅改法案對(duì)財(cái)政收入將有何影響？

根據(jù)此前彭博社的報(bào)道，由于開支增速超過收入增長，美國在剛剛結(jié)束的財(cái)政年度恐將出現(xiàn)2013年以來最大規(guī)模的預(yù)算赤字。美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，在截至9月30日的12個(gè)月中，聯(lián)邦政府的預(yù)算赤字達(dá)到6657億美元；相比而言，2016財(cái)政年度的預(yù)算赤字為5856億美元。根據(jù)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)增長假設(shè)，美國的赤字局面可能會(huì)進(jìn)一步惡化。

無黨派機(jī)構(gòu)稅收政策中心(Tax Policy Center)上月發(fā)布的一份研究報(bào)告顯示，眾議院版本的稅改計(jì)劃將在未來10年內(nèi)為美國增加1.27萬億美元的財(cái)政赤字。

美國國會(huì)預(yù)算局測(cè)算，這會(huì)在接下來的十年中增加美國預(yù)算赤字1.5萬億美元。如果要保持赤字占GDP比例不變，美國的GDP增速需要達(dá)到4.5%。但美國國會(huì)預(yù)算局估計(jì)GDP潛在增速僅有2%左右，即便考慮到財(cái)政刺激政策也達(dá)不到3%。

但需要關(guān)注的是，減稅并不一定帶來稅收收入下降。美國總統(tǒng)特朗普就認(rèn)為，雖然稅率降低，但是由于減稅促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并不會(huì)帶來過高的財(cái)政赤字。

商務(wù)部研究院國際市場(chǎng)研究所副所長白明認(rèn)為，超過萬億美元的減稅對(duì)于美國財(cái)政來說壓力很大。雖然減稅可以刺激經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大稅基，從而促使稅收收入增加，但這也需要相當(dāng)一段時(shí)間。

對(duì)全球外溢性影響不容忽視

當(dāng)前國際競(jìng)爭(zhēng)激烈，多國也競(jìng)相發(fā)出了減稅信號(hào)。美國稅改會(huì)否引起大規(guī)模資本回流，或者引發(fā)發(fā)達(dá)國家之間競(jìng)爭(zhēng)性減稅，這一問題受到各界關(guān)注。

有分析指出，作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，美國減稅政策勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生外溢效應(yīng)，可能在世界范圍內(nèi)掀起一輪減稅潮。如今，英法等歐洲國家都在逐步推進(jìn)減稅方案。

普華永道中國國際稅務(wù)部合伙人王鵬在接受記者采訪時(shí)曾表示，由于美國、歐盟成員國在稅制、社會(huì)制度等方面具有較大相似性，美國稅改政策可能首先影響歐盟等經(jīng)濟(jì)體。

智方圓稅務(wù)師事務(wù)所主管合伙人王冬生也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，此次美國稅改將引發(fā)新一輪的國際稅收競(jìng)爭(zhēng)、國際稅制改革的熱潮。

據(jù)外媒報(bào)道，首相特雷莎·梅11月28日正式準(zhǔn)許了前保守黨政府所作的允許進(jìn)一步下調(diào)公司稅的承諾，以此來提高對(duì)企業(yè)的吸引力。近幾年來，英國公司稅稅率已小幅調(diào)低，預(yù)計(jì)接下來會(huì)每年降低1個(gè)百分點(diǎn)，到2020年觸及17%。這個(gè)水平還是會(huì)高于愛爾蘭的12.5%，但遠(yuǎn)低于其他多數(shù)大型經(jīng)濟(jì)體。

雖然美國名義企業(yè)稅率在發(fā)達(dá)國家中最高，但據(jù)經(jīng)合組織（OECD）統(tǒng)計(jì)，由于種種抵扣和稅務(wù)漏洞，美國實(shí)際企業(yè)稅率僅為18.1%，低于日法德英加意六國19.4%的平均水平。在這種情況下，減稅能否改變企業(yè)目前的投資行為尚未可知。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)教授李超民也表示，雖然一旦聯(lián)邦政府開始減稅，理論上海外資本可能會(huì)集中在較短時(shí)間內(nèi)回歸本土，產(chǎn)生一定國際沖擊，但是這又是比較復(fù)雜的實(shí)際問題，其中涉及匯回資金新的投資對(duì)象選擇、企業(yè)籌劃等。

盡管美國稅改的影響仍具有較大的不確定性，但確實(shí)值得高度關(guān)注。

財(cái)政部副部長朱光耀公開指出，全球經(jīng)濟(jì)緊密融合，特別是最主要的、最大的經(jīng)濟(jì)體的稅收政策調(diào)整無疑對(duì)自身經(jīng)濟(jì)有著重大影響，與此同時(shí)，其外溢性影響也不可忽視。美國稅改方案通過下一步對(duì)美國競(jìng)爭(zhēng)力提高積極方面的影響是多少，對(duì)美國勞動(dòng)生產(chǎn)力的提高是多少，對(duì)美國工人工資的影響是多少，確實(shí)值得我們高度關(guān)注。