每經(jīng)AI快訊，中國銀河12月17日發(fā)布研報稱：維持環(huán)保公用行業(yè)推薦評級。

“雙碳”目標下行業(yè)面臨價值重塑：隨著“雙碳”領(lǐng)域1+N政策體系中的核心內(nèi)容落地，各領(lǐng)域“雙碳”政策與“十四五”規(guī)劃也將陸續(xù)發(fā)布，環(huán)保公用作為減碳的核心領(lǐng)域，其規(guī)劃將直接影響未來我國“雙碳”目標進度,行業(yè)面臨價值重塑。

建設(shè)綠色電力體系，助力“雙碳”目標實現(xiàn)：經(jīng)濟發(fā)展的命脈是能源，能源的核心是電力，電力的清潔與否最終將關(guān)系到我國“雙碳”目標能否實現(xiàn)，因此，建設(shè)以新能源為主的綠色電力體系是實現(xiàn)“雙碳”目標的關(guān)鍵。風電和光伏的平準化度電成本仍處在下降通道，也會進一步保障新增項目的盈利能力。在火電價格上漲、全國統(tǒng)一電力市場體系建設(shè)等背景下，社會對新能源發(fā)電接受度提高，綠電溢價和消納比例仍有提升空間。

再生資源利用將成為“十四五”大力發(fā)展重點：近年來，我國出臺了一系列再生資源利用的相關(guān)的法律法規(guī)和政策，對再生資源利用水平及建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展體系起到了良好的指導(dǎo)與促進作用。根據(jù)《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》，到2025年我國資源循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系基本建立，覆蓋全社會的資源循環(huán)利用體系基本建成，資源利用效率大幅提高，再生資源對原生資源的替代比例進一步提高。再生資源行業(yè)加速發(fā)展，市場空間快速打開，相關(guān)企業(yè)也將迎來高速增長期。

投資建議：新能源運營商與傳統(tǒng)煤電轉(zhuǎn)型新能源發(fā)電的運營商都有望充分受益，建議關(guān)注中國電力（2380.HK）、華能國際（600011.SH）、三峽能源（600905.SH）、百川暢銀（300614.SZ）。再生資源行業(yè)加速發(fā)展，市場空間快速打開，相關(guān)企業(yè)也將迎來高速增長期。危廢資源化、垃圾焚燒、再生塑料等領(lǐng)域值得關(guān)注。推薦通過危廢資源化進行再生金屬回收的高能環(huán)境（603588.SH）、浙富控股(002266.SZ)；再生塑料回收龍頭英科再生(688087.SH)。

風險提示：政策力度不及預(yù)期的風險；項目建設(shè)進度不及預(yù)期的風險;新能源發(fā)電出力不及預(yù)期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險；公司經(jīng)營發(fā)生合規(guī)問題的風險；細分行業(yè)補貼退坡的風險。

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(記者 蔡鼎)

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