每經(jīng)AI快訊，中泰證券01月19日發(fā)布研報(bào)稱，維持北新建材（000786.SZ，最新價(jià)：35.95元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1月19日北新建材發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)21年度歸母凈利潤(rùn)為34.3~37.2億，同比增長(zhǎng)20.0%~30.0%，中值為35.8億，同比增長(zhǎng)25.0%；21Q4歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為7.1~10.0億，同比-16.8%~16.7%，中值為8.5億，同比持平。公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)同向上升的主要原因是：公司本年主產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，公司凈利潤(rùn)相應(yīng)增長(zhǎng)。

單四季度歸母凈利中值8.5億元，同比持平。我們認(rèn)為，在21年下半年地產(chǎn)需求下行、原燃料成本上行雙重壓力下，公司單四季度業(yè)績(jī)同比增速企穩(wěn)升，體現(xiàn)高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。

1）石膏板業(yè)務(wù)：預(yù)計(jì)Q4銷量增速同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)，環(huán)比增速放緩，預(yù)計(jì)21年末竣工短期修復(fù)，11-12月增速或有所回暖。北新憑借央企優(yōu)勢(shì)市占率有望逆市提升，且伴隨煤炭等燃料成本下降，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)環(huán)比持平。

2）龍骨業(yè)務(wù)：預(yù)計(jì)銷量同比持平，受益于鍍鋅鋼材等原料成本環(huán)比下行（9月和12月末分別為6357元和5706元），毛利率環(huán)比有所改善。

3）防水業(yè)務(wù)：公司更加注重風(fēng)險(xiǎn)把控，銷量保持韌性和穩(wěn)健高質(zhì)量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)同比保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。成本端原材料端因?yàn)r青價(jià)格有所回調(diào)（9月和12月末分別為3370元和3232元），毛利率環(huán)比或有所改善。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游行業(yè)需求大幅下滑；石膏板價(jià)格大幅下跌；海外拓展不及預(yù)期；龍骨業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；防水領(lǐng)域拓展不及預(yù)期。

AI點(diǎn)評(píng)：北新建材近一個(gè)月獲得1份券商研報(bào)關(guān)注，買入1家。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——講書人樊登：我不會(huì)刻意放慢個(gè)人IP的成長(zhǎng)，去迎合那把尺子

(記者 胡玲)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。