每經記者｜劉明濤    每經編輯｜彭水萍

2022年卡塔爾世界杯將于11月21日揭幕?；厮菀酝澜绫愂聦陔姡ㄍ队埃╀N售和產品結構升級具有一定推動作用。頭部企業(yè)積極布局賽事營銷，疊加“雙十一”催化，11月黑電投影內外銷景氣度或有望提升。

以2018年俄羅斯世界杯為例，中怡康數據顯示，開賽前一周（2018.6.04-2018.6.10）我國彩電線下銷量同比+61.3%，銷額同比+90.8%。據蘇寧易購數據，在2018年6月8日家電第一波爆發(fā)中，65英寸及以上大屏實現(xiàn)189%的增長，一定程度體現(xiàn)了世界杯賽事對黑電產品結構升級的催化。

值得關注的是，海信自2006年提出“未來發(fā)展大頭在海外”戰(zhàn)略，積極進行海外市場擴張和產業(yè)鏈建設，陸續(xù)收購夏普墨西哥工廠和東芝彩電業(yè)務。Omdia數據顯示，2022Q2海信電視全球出貨量份額為12.1%，僅次于三星，銷額份額8.2%全球第四。TCL電子依托產業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，全球品牌地位穩(wěn)步提升，2021年智屏出貨量市占率11.5%全球第三，2022Q2電視銷額份額8.7%全球第三。國內黑電龍頭全球市場擴張、份額提升邏輯正持續(xù)兌現(xiàn)。

另一方面，面板價格下行，也有望催化盈利修復。據WitsView數據，10月下65’’/55’’/43’’/32’’面板價格分別為107/81/48/27美元/片，同比分別-50%/-46%/-39%/-39%；根據奧維數據，9月彩電均價同比下滑約15%，ASP下行幅度小于面板價格下行幅度，下半年企業(yè)盈利修復可期。投影方面，局部疫情反復擾動不改行業(yè)高景氣度，銷量保持穩(wěn)步增長。LCD技術路線異軍突起，憑借超高性價比在中低端市場吸引眾多消費者，有望加速消費者市場教育，推動投影滲透率提升。

中信證券指出，在當前的經濟周期，“世界杯”觀影或成為重要的休閑娛樂方式。預計自有品牌認知度高的黑電龍頭企業(yè)望率先受益。建議關注受益于投影滲透率提升，行業(yè)較高景氣的投影龍頭和加速全球拓展的黑電龍頭企業(yè)。

這里，通過整合天風、中信、國盛等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、海信視像

公司是國內顯示行業(yè)龍頭，依靠完善豐富的產品和品牌矩陣以及階梯式的價格策略持續(xù)夯實行業(yè)地位，抓住市場高端化機遇實現(xiàn)營收規(guī)模和盈利能力同步提升。新業(yè)務方面，激光顯示、商用顯示、云服務、芯片等領域快速發(fā)展，公司抓住機遇形成了高效協(xié)同、獨立發(fā)展的多元產業(yè)布局，其中激光電視2022H1以49.5%的出貨量市占率蟬聯(lián)全球第一，且在RGB三色光學引擎、8K芯片等方面保持動態(tài)護城河，擁有可持續(xù)的全球領先競爭優(yōu)勢，看好公司中長期平穩(wěn)向好發(fā)展。（天風證券）

2、極米科技

公司作為行業(yè)龍頭，產品、渠道、供應鏈優(yōu)勢顯著，海外渠道穩(wěn)步拓展，打開業(yè)績第二增長曲線。目前全球智能微投市場處于快速滲透階段，伴隨產品結構升級，預計公司將率先享受紅利。此外，目前智能微投領域大量的主流品牌仍在LCD路線上競爭，長期中極米的高端市場地位仍然穩(wěn)固，近期增速更高的激光投影賽道更是逐漸向DLP路線靠攏。（中信證券、華金證券）

3、光峰科技

公司依托原創(chuàng)ALPD核心技術改變激光顯示長期處于試驗探索階段的局面，突破美歐日韓等國家與地區(qū)先進顯示技術領先地位，十六年發(fā)展歷程中公司持續(xù)探索激光顯示技術在家用、影院等領域應用，2022年起車載投影顯示應用探索打開中長期成長空間。（華西證券）

4、創(chuàng)維數字

公司包含“智能終端、寬帶設備、專業(yè)顯示、運營服務”四大業(yè)務板塊，產品覆蓋廣泛，前三季度主業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長，市占率領先，同時在VR、汽車電子等賽道積極布局，打造第二成長曲線。目前，在VR方面，7月份公司推出Pancake一體機產品，VR業(yè)務從B端向C端突破。內容生態(tài)上，公司也在直播、視頻、游戲等方面逐漸完善豐富，并持續(xù)加注與其他內容商的合作。在車載顯示業(yè)務方面，公司提供人機交互顯示總成系統(tǒng)、智能顯示儀表系統(tǒng)等，連續(xù)取得多個明星車型合作，產品有望逐步放量。（國盛證券、德邦證券）

封面圖片來源：攝圖網-500701036