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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

老鐵們，你們見過14倍市盈率還破發(fā)的新股嗎？

唉，今天你就見到了！

這到底是一家什么樣的公司呢？【新股雷達(dá)】研究員就來給大家聊聊。

今天，北交所上市新股雅葆軒開盤就破發(fā)，早盤最大跌幅超過6%，截至收盤，該股的跌幅為4%。

雖然說跌幅不大，但破發(fā)卻有點(diǎn)殺人誅心啊！有股民表示，第一次中簽北交所新股就虧了錢，以后不想打新了。

值得注意的是，【新股雷達(dá)】數(shù)據(jù)顯示，雅葆軒的動態(tài)市盈率僅14.11倍，而可比公司的估值高達(dá)29.84倍，相對于可比公司，雅葆軒的估值低了52.71%。這么“便宜”也破發(fā)，股民們大呼真是“活久見”。

那么，為何這只新股的表現(xiàn)這么差呢？

首先，雅葆軒主要為客戶提供專業(yè)的PCBA控制板電子制造服務(wù)，深天馬為其第一大客戶，對深天馬有相當(dāng)大的依賴性。對于這種客戶集中度很高的公司來說，一旦大客戶經(jīng)營出現(xiàn)問題，那么公司前景也會比較堪憂。

其次，公司去年凈利潤增速達(dá)到154.97%，但是今年前三季度下滑到了42.65%，同時(shí)期公司的毛利率也從39.28%下滑到33.86%。業(yè)績增速下滑，可能也是市場擔(dān)憂的重點(diǎn)。

此外，公司的發(fā)行價(jià)達(dá)到14元，雖然這個(gè)價(jià)格相對于滬深新股不高，但在北交所新股中則屬于中等偏高的水準(zhǔn)。而且在申購前一個(gè)交易日，北交所新股10只中有7只破發(fā)，市場情緒相當(dāng)不好。發(fā)行價(jià)格高、市場情緒差，也是重要原因之一。

所以，雅葆軒盤中出現(xiàn)了破發(fā)走勢。雖然【新股雷達(dá)】給出中性偏強(qiáng)的評級，但該工具同時(shí)也指出，需要警惕北交所流動性對新股的折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

整體來看，【新股雷達(dá)】對于參與打新的投資者有很大的參考意義。合理利用工具，完全可以起到避開新股中上市首日就虧錢的個(gè)股，以及吃到新股中賺錢“肉簽”的目的。

老鐵們，【新股雷達(dá)】是一款擁有獨(dú)家數(shù)據(jù)、簡單實(shí)用、方便快捷的打新工具。在交易日會對每只新股進(jìn)行五大維度量化分析，準(zhǔn)確率遠(yuǎn)超競品。

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（達(dá)哥打新觀察團(tuán)）

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