每經編輯｜彭水萍

3月1日，滬指午后依然飄紅，半導體板塊依然漲幅居前，熱度有望持續(xù)。截至14:05，半導體材料ETF（562590）盤中飄紅，振幅近5%，彈性十足，昨日漲幅位列全市場第一，備受資金關注，單日流入超1100萬元。截至發(fā)稿，今日盤中成交額突破4100萬元，盤中持續(xù)溢價，權重股北方華創(chuàng)大漲近3%。

消息面上，歷時五年，中國芯片企業(yè)在美勝訴，外部環(huán)境的邊際改善帶動市場情緒回暖。

廣發(fā)證券指出，近年來，在日益復雜的外部環(huán)境下，半導體設備作為“卡脖子”的關鍵技術環(huán)節(jié)，其重要性不斷提升。作為全球主要半導體設備市場之一，隨著國內晶圓產能的持續(xù)擴張，國內半導體設備行業(yè)的市場規(guī)模有望不斷增長。

對于國產半導體設備廠商而言，其驅動力除了行業(yè)規(guī)模的自然擴張，還包括在國內市場的國產替代。當前半導體設備國產化率持續(xù)提升，國產替代驅動的份額提升，將為行業(yè)貢獻可觀的成長速度和空間。

從行業(yè)上看，信達證券發(fā)布研究報告稱，根據WSTS預測，2024年存儲芯片市場同比將增長44.8%，增幅居于半導體細分領域之首。華鑫證券調研認為，從價的維度來看，2024年以來DRAM存儲芯片價格連續(xù)上漲，中國客戶接受提價。從量的維度來看，截至2024年2月16日的一周，DRAM銷售額同比增長79%，此外13周移動平均線較去年同期飆升79%。

根據Gartner此前預測，存儲芯片需求在2024年將強勁復蘇，營收預估將暴增66.3%，存儲行業(yè)有望迎來新一輪景氣度周期。

從龍頭股看，今年各家半導體設備公司披露的業(yè)績預告里其實已經得到了邊際的改善，龍頭公司在營收、凈利潤、新簽訂單量上都好于市場預期。例如權重股中微公司，2023年業(yè)績快報顯示，公司2023年1-12月實現營業(yè)收入62.64億元，同比增長32.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤17.86億元，同比增長52.67%。

從估值看，去年四季度半導體行業(yè)面臨較大的回調，回撤幅度大于許多行業(yè)，而在近期市場情緒回暖，且有業(yè)績支撐的前提下，將會有強烈的估值修復需求。Wind數據顯示，中證半導體材料設備指數目前估值為38.33倍，低于近五年86%以上的時間。

在國產替代以及需求擴張的催化下，半導體材料的投資具備極高的配置價值。半導體材料ETF（562590）及其聯接基金（A類：020356、C類：020357）緊密跟蹤中證半導體材料設備指數，指數中半導體設備（47.92%）、半導體材料（20.99%）占比靠前，合計權重近70%，充分聚焦指數主題。前十大成分股覆蓋半導體設備及材料的各個環(huán)節(jié)，中微公司、北方華創(chuàng)、滬硅產業(yè)、TCL科技、雅克股份均在其中，既有刻蝕機、薄膜積淀、硅片、面板等龍頭，也有近期大熱的光刻膠優(yōu)勢標的。

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