2月17日，港股三大指數(shù)高開(kāi)低走。恒生科技指數(shù)午后跌近2%，成分股中，華虹午后直線(xiàn)拉升，一度漲超17%，騰訊控股、中芯國(guó)際、小鵬汽車(chē)等少數(shù)公司上漲，嗶哩嗶哩、百度集團(tuán)等領(lǐng)跌。主流ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）午后下跌近1%。

騰訊控股盤(pán)中上漲。消息面上，微信啟動(dòng)DeepSeek-R1大模型灰度測(cè)試的消息引發(fā)資本市場(chǎng)高度關(guān)注。微信作為騰訊的核心流量入口，在其搜索欄新增了“AI搜索”功能，用戶(hù)能夠調(diào)用DeepSeek-R1實(shí)現(xiàn)快速問(wèn)答與深度思考。

港股市場(chǎng)春節(jié)后延續(xù)強(qiáng)勢(shì)并加速上漲，DeepSeek引發(fā)市場(chǎng)對(duì)科技股及中國(guó)資產(chǎn)的重估熱情。中金在最新研報(bào)中指出，其意識(shí)到這一次科技敘事和結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)的特點(diǎn)，所以單獨(dú)把科技板塊拎出來(lái)賦予更高的預(yù)期似乎更合理，把指數(shù)拆成科技股和其他板塊分開(kāi)測(cè)算。這種二分法下，如果假設(shè)其他板塊情緒維持不變，讓科技板塊樂(lè)觀情緒進(jìn)一步升至2023年初程度，對(duì)應(yīng)恒指為24000點(diǎn)左右；讓科技股回到2021年歷史高點(diǎn)的樂(lè)觀程度，對(duì)應(yīng)恒指25000點(diǎn)。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，動(dòng)態(tài)看，長(zhǎng)期的科技趨勢(shì)和宏觀敘事能否兌現(xiàn)，是打開(kāi)更大上漲空間的關(guān)鍵，畢竟盈利對(duì)市場(chǎng)的作用遠(yuǎn)不是短期的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)能夠比擬的，這也是當(dāng)前市場(chǎng)的分歧所在，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)能以多快和多大的速度兌現(xiàn)。

公開(kāi)信息顯示，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)深度聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，成分股涉及AI、云服務(wù)、大模型、AI端側(cè)、AI應(yīng)用等熱門(mén)領(lǐng)域。從底層邏輯來(lái)看，當(dāng)前處于AI技術(shù)周期起點(diǎn)，恒生科技成分股占據(jù)較大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，或壟斷AI相關(guān)領(lǐng)域，長(zhǎng)期有望高景氣。