每經(jīng)記者｜張祎    每經(jīng)編輯｜陳星    

2024年以來，銀行理財市場呈現(xiàn)出規(guī)模持續(xù)擴容與結構深度調整并存的態(tài)勢。進入2025年，銀行理財市場在政策支持和市場需求雙重驅動下，存續(xù)規(guī)模已突破30萬億元大關。在此背景下，各機構如何厘清自身發(fā)展的稟賦，形成比較優(yōu)勢？如何構建多方協(xié)同的創(chuàng)新生態(tài)，實現(xiàn)價值共生？

4月11日，“第十三屆普益標準財富論壇”在成都舉行。這場由普益標準主辦、西南財經(jīng)大學信托與理財研究所提供學術支持的行業(yè)盛會，吸引了來自百家資產(chǎn)管理和財富管理機構的高級管理專家、業(yè)務骨干及學術界嘉賓。與會者聚焦國家戰(zhàn)略布局、產(chǎn)融協(xié)同創(chuàng)新、數(shù)字賦能發(fā)展、銀行理財業(yè)務轉型升級等熱點話題，展開了深入探討與交流。

“數(shù)字化與AI（人工智能）技術的浪潮，正推動著資產(chǎn)管理和財富管理行業(yè)邁向更為深刻的變革。”西南財經(jīng)大學信托與理財研究所所長、普益標準專業(yè)委員會主任翟立宏在論壇上指出，資管新規(guī)實施后，銀行理財市場的“二次轉型”成效顯著，AI等技術的革命性突破為資管行業(yè)從“規(guī)模擴張”向“價值創(chuàng)造”躍遷提供了發(fā)展動力。

論壇活動現(xiàn)場 每經(jīng)記者 張祎 攝

銀行理財應創(chuàng)造長期價值

資管新規(guī)實施后，銀行理財被正式納入大資管體系，如何精準定位、加快成長、參與競爭，成為近年來業(yè)內關注的話題。

在興銀理財黨委書記、董事長景嵩看來，理財行業(yè)經(jīng)歷了從“快速發(fā)展”向“規(guī)范發(fā)展”的1.0階段，以及進入真凈值化時代的2.0階段。如今來到3.0階段，需從被動適應轉向主動應對，從資產(chǎn)構建轉向大類資產(chǎn)配置，推動構建多元化、差異化、可持續(xù)的理財業(yè)務模式，著力破解行業(yè)“被定義”的局面，打造價值型銀行理財，為客戶創(chuàng)造長期價值。

信銀理財總裁董文賾也在演講中認為，基于客戶偏好、投研能力及牌照優(yōu)勢，銀行理財將成為“固收產(chǎn)品的重要供給者”和“含權產(chǎn)品的重要供給者”，在主打低波穩(wěn)健產(chǎn)品、鞏固壯大第一增長曲線的同時，積極布局“固收+”混合類等含權產(chǎn)品，加速培育第二增長曲線。

近期大類資產(chǎn)配置的機遇有哪些？風險點又在哪里？西南財經(jīng)大學中國金融研究院教授、普益標準首席經(jīng)濟學家王鵬在此次論壇上對大類資產(chǎn)進行了展望。他表示，從歷史經(jīng)驗來看，黃金、國債、部分房地產(chǎn)、必需消費品股票、部分大宗商品以及現(xiàn)金等資產(chǎn)在類似時期表現(xiàn)相對較好。

養(yǎng)老理財空間廣闊

今年3月23日，國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)養(yǎng)老金融高質量發(fā)展實施方案》，其中提出，進一步擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，并支持建立投資者養(yǎng)老理財賬戶。

《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2024年）》顯示，截至2024年12月末，理財行業(yè)平臺共支持6家理財公司發(fā)行30只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品，累計銷售金額超過90億元。今年3月，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品又擴容至33個，投資者累計購買金額接近130億元，展現(xiàn)出快速發(fā)展的跡象。

“養(yǎng)老理財服務體系不斷健全，有力支持第三支柱建設。”在中銀理財黨委書記、董事長黃黨貴看來，做好金融“五篇大文章”是理財公司服務經(jīng)濟社會高質量發(fā)展的應有之義。理財公司承襲銀行體系較為穩(wěn)健審慎的風險控制能力，天然適合養(yǎng)老產(chǎn)品設計和資金管理。在我國老齡化進程加快、經(jīng)濟轉型的背景下，理財公司應進一步發(fā)揮客戶和產(chǎn)品優(yōu)勢，有力支持居民財產(chǎn)性收入增長。

貝萊德建信理財總經(jīng)理張鵬軍也在演講中指出，我國養(yǎng)老體系中的第三支柱剛剛起步，目前面臨開戶多、入金少、投資不足的現(xiàn)狀。抽樣分析結果顯示，大部分養(yǎng)老金賬戶資金投向了儲蓄和保險，而在理財和基金方面的配置比例較低，如何在產(chǎn)品設計上滿足投資者的多樣化需求，是下一步工作的重點。

會后，張鵬軍在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者現(xiàn)場采訪時進一步透露，貝萊德建信理財將引入海外經(jīng)驗，從基礎調研、產(chǎn)品研發(fā)、客戶溝通三個方面，進一步在養(yǎng)老金融領域發(fā)力。

據(jù)介紹，貝萊德建信理財將通過調研，深入了解目前養(yǎng)老金融領域存在的問題，為行業(yè)積累一些相關數(shù)據(jù)和基本研究資料，也為后續(xù)的方案設計提供支持。同時，公司已進行了產(chǎn)品線的拓展，并將持續(xù)進行研發(fā)，以精準切合不同客戶群體的養(yǎng)老金融需求。

張鵬軍表示，有了對客戶的深入了解和好的產(chǎn)品之后，關鍵在于如何將兩者連接起來。公司計劃進一步加強與客戶的交流，讓客戶更主動地認識到養(yǎng)老投資的必要性，在這一過程中，將重點聚焦數(shù)據(jù)、科技以及生態(tài)建設。“我們的目標是打通整個生態(tài)，為客戶提供適配的養(yǎng)老解決方案，推動養(yǎng)老金融從‘國家責任’走向‘全民共建’。”張鵬軍說。

AI重塑資管發(fā)展邏輯

隨著金融科技飛速發(fā)展，銀行理財行業(yè)也在相繼探索如何借助AI技術實現(xiàn)高質量發(fā)展。

“利用人工智能數(shù)據(jù)分析和數(shù)字化技術，重塑資產(chǎn)管理與財富管理領域的內在發(fā)展邏輯，成為一個非常重要的現(xiàn)實話題。”翟立宏在論壇上指出，“固收+”產(chǎn)品的設計愈發(fā)精細化，借助AI算法對固收與權益資產(chǎn)的配置比例進行動態(tài)調整，在控制風險的前提下，能更好地匹配投資者多元化的風險偏好。

“數(shù)字化轉型成為資管行業(yè)保持競爭力的必由之路。”浦銀理財黨委書記、董事長何衛(wèi)海介紹，數(shù)字化建設是浦銀理財?shù)闹匾獞?zhàn)略方向，公司從智能投研、智能風控、智慧運營、智慧組合投資、員工數(shù)字助理體系等五個方面推進，構建千人千面的“智浦魔方”，增強“全業(yè)務、全線上、全流程、全穿透”的數(shù)智化業(yè)務能力。

據(jù)了解，針對當前理財代銷業(yè)務中普遍存在的主觀性偏強、科學性不足等障礙和痛點，普益標準也推出了“普E智選”平臺，以期為理財機構提供全維度的產(chǎn)品評價與歸因分析，幫助理財機構實現(xiàn)科學決策和精準管理。

在圓桌論壇環(huán)節(jié)，圍繞“AI時代下財富管理與資產(chǎn)管理新生態(tài)”這一話題，建信理財副總裁張潔介紹，建行集團高度重視人工智能技術的應用，已形成“母行技術賦能+子公司場景落地”協(xié)同模式。子公司借助母行技術賦能，探索布局智能銷售、投研、風控及智慧辦公四大領域。

招銀理財首席信息官茍宏指出，這一輪AI發(fā)展對資管行業(yè)的影響是確定性的，招銀理財從2023年開始以智能機器人為抓手推進AI技術的落地應用。從長遠來看，資管機構將會分化為智能型資管機構和傳統(tǒng)的資管機構，兩者的競爭力將有顯著差別。

光大理財副總經(jīng)理李永鋒介紹，光大理財已經(jīng)完成了多套大模型基于GPU（圖形處理器）的本地化部署。他指出，AI技術的出現(xiàn)有助于推動普惠金融的發(fā)展，不過，選擇合適的技術路徑是AI應用中的一個重大挑戰(zhàn)，需要區(qū)分“鸚鵡學舌”式的模仿和“烏鴉智能”式的深度推理。

中國外貿信托副總經(jīng)理王大為認為，AI技術有助于信托行業(yè)在新的監(jiān)管框架下探索如何更好地適應市場變化和客戶需求。同時他也強調，金融機構擁有大量客戶的交易數(shù)據(jù)，在利用技術的同時，要確保合規(guī)性和數(shù)據(jù)安全，避免技術濫用帶來的風險。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張祎 攝