4月14日早盤(pán)，游戲板塊高開(kāi)后震蕩攀升，游戲ETF（159869）現(xiàn)漲超2%，持倉(cāng)股中，星輝娛樂(lè)大漲超5%，電魂網(wǎng)絡(luò)、浙數(shù)文化漲超3%，愷英網(wǎng)絡(luò)、華立科技、富春股份、天舟文化等漲幅居前。游戲ETF（159869）近5個(gè)交易日連續(xù)獲得資金凈流入，累計(jì)“吸金”達(dá)6.15億元，持續(xù)受資金青睞。

小游戲、AI等或?qū)⒊蔀閷?duì)游戲行業(yè)產(chǎn)生變數(shù)的因素。多家公司提及了AI技術(shù)對(duì)游戲研發(fā)和發(fā)行的提質(zhì)增效作用，小游戲作為更容易觸達(dá)玩家的產(chǎn)品形式，在2024年高速增長(zhǎng)。中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委發(fā)布的《2024年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，國(guó)內(nèi)小游戲市場(chǎng)收入在2023年高速增長(zhǎng)300%后，在2024年仍增長(zhǎng)99.18%。

中航證券認(rèn)為，政策底已現(xiàn)，關(guān)注AI驅(qū)動(dòng)&產(chǎn)品能力兼具的龍頭。在游戲市場(chǎng)企穩(wěn)回升、游戲政策向好的背景下，國(guó)家新聞出版署加快批準(zhǔn)國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)，在多項(xiàng)鼓勵(lì)文娛消費(fèi)的政策支持下，產(chǎn)業(yè)供給端將呈現(xiàn)多元增長(zhǎng)趨勢(shì)，游戲行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪增長(zhǎng)。建議從三條主線：①短期看AI實(shí)質(zhì)落地能力；②中期看產(chǎn)品出海和IP內(nèi)容矩陣構(gòu)建能力；③長(zhǎng)期看AI推動(dòng)游戲生態(tài)升級(jí)和交互范式變革潛力。

相關(guān)ETF：

云計(jì)算50ETF（516630）——AI崛起，算力先行；

游戲ETF（159869）——網(wǎng)羅A股IP游戲產(chǎn)業(yè)龍頭；

文娛傳媒ETF（516190）——均衡布局營(yíng)銷、影視、文旅、IP潮玩領(lǐng)域。