消息面上，回顧中國創(chuàng)新藥企過去十年的發(fā)展歷程，經(jīng)歷了從規(guī)則遵守者到規(guī)則挑戰(zhàn)者，再到規(guī)則制定者的三個重要階段。2015年是中國藥企從仿制藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型的起點。隨著行業(yè)發(fā)展，中國藥企逐漸從規(guī)則遵守者成長為規(guī)則挑戰(zhàn)者。一大批中國公司突圍成功，證明中國研發(fā)藥物可以達(dá)到全球領(lǐng)先水平，甚至推動國際治療指南的修改。

港股創(chuàng)新藥板塊高盈利持續(xù)消化估值。港股創(chuàng)新藥指數(shù)2月21日市盈率為64倍，5月9日最新市盈率僅為25倍，不足兩個月前的一半，當(dāng)前布局性價比突出。

5月12日，港股市場主要指數(shù)高開震蕩，港股創(chuàng)新藥板塊今日V型反彈。港股創(chuàng)新藥指數(shù)成分股中，遠(yuǎn)大醫(yī)藥漲超7%，榮昌生物、東陽光長江藥業(yè)漲超2%，復(fù)星醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、藥明康德、晶泰控股、麗珠醫(yī)藥逆勢上漲。港股創(chuàng)新藥ETF（159567）實時獲得超1500萬份凈申購。

小而美、高彈性：港股創(chuàng)新藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，創(chuàng)新藥企業(yè)權(quán)重90%為全市場醫(yī)藥主題類指數(shù)中最高，有望把握AI賦能創(chuàng)新藥研發(fā)、國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海、商業(yè)健康保險逐步完善的創(chuàng)新藥利好浪潮。

大而全：創(chuàng)新藥ETF（159992）跟蹤創(chuàng)新藥指數(shù)，該指數(shù)布局創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，既匯聚全球CXO龍頭企業(yè)，又包含國內(nèi)仿創(chuàng)藥企龍頭，有望同時受益于AI賦能創(chuàng)新藥、國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海、針對高價創(chuàng)新藥的醫(yī)保丙類目錄出臺等。

太平洋證券認(rèn)為，隨著全球醫(yī)療健康領(lǐng)域的投融資逐步企穩(wěn)回暖，2024年全球醫(yī)療健康融資額達(dá)到582億美元，同比增長1%，顯示出市場信心的恢復(fù)。同時，國內(nèi)創(chuàng)新藥指數(shù)持續(xù)上漲，二級市場的積極表現(xiàn)有望帶動一級市場的投融資環(huán)境進(jìn)一步改善，為創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)帶來更多的資金支持。此外，美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期，流動性逐步寬松，也為資本市場提供了更有利的條件。在這樣的宏觀背景下，具備優(yōu)質(zhì)研發(fā)管線和創(chuàng)新能力的創(chuàng)新藥企業(yè)投資價值正在逐步顯現(xiàn)。

相關(guān)產(chǎn)品：港股創(chuàng)新藥ETF（159567）、創(chuàng)新藥ETF（159992）