上周五，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪將美國主權(quán)信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，主因"巨額財(cái)政赤字和利息成本持續(xù)攀升"。這是繼惠譽(yù)2023年降級后，美國失去的最后一個(gè)AAA評級，引發(fā)全球市場震蕩。周一（5月19日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金快速拉升，上金所SGE9999金價(jià)突破750元/克整數(shù)關(guān)口，上海金ETF（518600）盤中成交額超過9000萬元，資金活躍度居前。

市場分析指出，金價(jià)上漲受多重因素推動。一方面，美國主權(quán)評級下調(diào)加劇市場對美元資產(chǎn)的擔(dān)憂，歷史數(shù)據(jù)顯示，前三次美國評級下調(diào)后三個(gè)月內(nèi)黃金走勢均收陽。另一方面，美聯(lián)儲政策動向強(qiáng)化降息預(yù)期。5月15日，美聯(lián)儲鮑威爾在貨幣政策框架評估會議上表示，美國可能進(jìn)入"供應(yīng)沖擊更頻繁、通脹更不穩(wěn)定的新階段"，同時(shí)重申維持2%的通脹目標(biāo)。市場解讀為美聯(lián)儲可能加快降息步伐。

當(dāng)前金價(jià)較4月22日高點(diǎn)回調(diào)約8.1%，機(jī)構(gòu)對后市看法不一。部分觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著中美貿(mào)易磋商取得階段性進(jìn)展及地緣風(fēng)險(xiǎn)緩和，金價(jià)可能延續(xù)調(diào)整；但更多機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，全球央行持續(xù)購金（中國央行已連續(xù)6個(gè)月增持黃金儲備）、美國財(cái)政赤字貨幣化趨勢及美元信用體系松動，仍對黃金構(gòu)成長期支撐。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，當(dāng)季全球黃金需求總量（包含場外交易）達(dá)到 1206 噸，同比增長 1%，為金價(jià)提供堅(jiān)實(shí)買盤。

上海金ETF（518600）及其場外聯(lián)接基金（A類008986，C類008987，F(xiàn)類021738）高效跟蹤金價(jià)走勢，不涉及實(shí)物黃金交割、且T+0交易靈活，是資金參與黃金行情的高效工具。其中，F(xiàn)份額0申購費(fèi)，持有7天0贖回費(fèi)，銷售服務(wù)費(fèi)低至0.01%。