每經記者｜潘婷    每經編輯｜廖丹    

“香港銀行業(yè)在穩(wěn)定幣領域的參與，將成為連接傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產的關鍵橋梁?！?上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛的這句話，點破了當下香港金融圈最熱的風口。

大廠爭奪香港穩(wěn)定幣之際，除了京東幣鏈科技、圓幣創(chuàng)新科技等香港金管局公布的穩(wěn)定幣發(fā)行人“沙盒”參與者，一個更關鍵的角色正從幕后走向臺前——為穩(wěn)定幣等數(shù)字資產提供服務的香港銀行業(yè)。

去年7月，眾安銀行（ZA Bank）成為香港首家為穩(wěn)定幣發(fā)行方提供儲備銀行服務的數(shù)字銀行。渣打、匯豐等巨頭也紛紛下場：渣打銀行（香港）、安擬集團和香港電訊成立合資公司，籌備發(fā)行港元支持的穩(wěn)定幣；匯豐銀行在香港推出以代幣化存款為本的企業(yè)財資管理方案??

但銀行深度布局穩(wěn)定幣等數(shù)字資產領域的想象空間遠不止于此。在儲備銀行、托管服務、合規(guī)發(fā)行服務、結算基礎設施建設、跨境支付解決方案、離岸本幣穩(wěn)定幣服務等業(yè)務領域，香港銀行業(yè)正大有可為??

服務穩(wěn)定幣等數(shù)字資產，香港銀行業(yè)已有行動

數(shù)字資產處于高速發(fā)展階段，央行數(shù)字貨幣、加密數(shù)字貨幣、數(shù)字權益類產品等數(shù)字資產的類別不斷豐富，同時，全球數(shù)字貿易規(guī)模急速發(fā)展，根據(jù)鼎韜產業(yè)研究院近期發(fā)布的報告，2024年，全球數(shù)字貿易規(guī)模達到7.22萬億美元，與2020年的4.99萬億美元相比，四年間增長了44.74%，年度復合增長率達9.69%。

在此背景下，穩(wěn)定幣等數(shù)字資產正攪動著全球金融市場的神經。穩(wěn)定幣設計之初主要用于加密資產領域，近年來，逐漸進入支付等傳統(tǒng)金融領域。

從全球范圍看，美國、歐盟、英國、日本等都在嘗試將穩(wěn)定幣作為支付手段。例如，6月，美國參議院通過了《指導與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》，旨在為被稱為“穩(wěn)定幣”的加密貨幣建立監(jiān)管框架。

不久前，中國香港特區(qū)立法會通過《穩(wěn)定幣條例草案》，此后，香港特區(qū)政府6月6日于憲報刊登公告，指定2025年8月1日為《穩(wěn)定幣條例》開始實施的日期。

以該條例為基礎，香港將正式設立法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人的發(fā)牌制度。作為一種特殊的加密貨幣，穩(wěn)定幣的價值與特定資產（比如法定貨幣）掛鉤，兼具數(shù)字資產的便捷性和法定貨幣的穩(wěn)定性等特征。

渣打銀行數(shù)字資產業(yè)務全球主管René Michau在接受每經記者采訪時表示：“數(shù)字資產面臨的監(jiān)管環(huán)境也在快速發(fā)展中。對于數(shù)字資產，監(jiān)管機構之間確實存在不同的期望和態(tài)度，但我們持續(xù)與監(jiān)管機構、政策制定者和中央銀行進行溝通，以促進對數(shù)字資產的內在風險和管控形成共識，以及如何制定最合適的監(jiān)管要求。無論是在審慎管理還是行為準則方面，我們持續(xù)看到這些溝通正取得進展，并逐步影響主要市場國家級監(jiān)管預期的形成。”

除了穩(wěn)定幣發(fā)行人“沙盒”參與者，記者了解到，香港銀行業(yè)在服務穩(wěn)定幣等數(shù)字資產方面已有進展。

2024年7月，眾安銀行成為香港首家為穩(wěn)定幣發(fā)行方提供儲備銀行服務的數(shù)字銀行，負責托管穩(wěn)定幣發(fā)行方的儲備資產，如法幣存款或高流動性資產。

另外，渣打銀行（香港）、安擬集團和香港電訊成立合資公司，籌備發(fā)行港元支持的穩(wěn)定幣。此外，渣打銀行的創(chuàng)新和風投部門渣打創(chuàng)投

此前已與北方信托達成協(xié)議，發(fā)布機構級加密數(shù)字貨幣托管解決方案Zodia Custody。

匯豐銀行宣布，在香港推出以代幣化存款為本的企業(yè)財資管理方案，是本地首個由銀行提供的區(qū)塊鏈結算服務。

眾安銀行方面在接受每經記者采訪時表示：“作為香港首間提供穩(wěn)定幣儲備銀行服務的數(shù)字銀行，眾安銀行正在與首批金管局穩(wěn)定幣沙盒參與者展開具體合作，同時，已與多家潛在穩(wěn)定幣發(fā)行人展開深入洽談，并準備配合新政策下的各項發(fā)展需求?！?/p>

渣打集團行政總裁溫拓思表示：“數(shù)字資產將持續(xù)發(fā)展，不同形式的代幣化貨幣對此發(fā)展不可或缺。因此，我們積極參與各種有關央行數(shù)字貨幣、代幣化存款及穩(wěn)定幣的項目，并推出業(yè)務方案和產品，為數(shù)字資產市場提供服務，滿足客戶日益增加的需求?！?/p>

穩(wěn)定幣有望改變傳統(tǒng)跨境支付格局

那么，香港銀行業(yè)在穩(wěn)定幣等數(shù)字資產領域有哪些業(yè)務可以參與？

香港一位銀行業(yè)資深從業(yè)人士也對記者表示：“除了儲備銀行服務，未來，香港銀行業(yè)可與數(shù)字資產交易平臺合作，提供穩(wěn)定幣與其他加密資產或法幣之間的交易對，提供支援穩(wěn)定幣的數(shù)字錢包，讓客戶能存放和轉賬穩(wěn)定幣、用穩(wěn)定幣作為薪資或付款方式等。另外，銀行可以推出與穩(wěn)定幣掛鉤的金融產品，比如穩(wěn)定幣計價貸款產品、穩(wěn)定幣存款產品等?！?/p>

“隨著全球穩(wěn)定幣市場從2023年初的1200億美元快速增長至2025年初2150億美元以上，香港銀行業(yè)在穩(wěn)定幣生態(tài)中的角色正變得愈發(fā)重要，除了儲備銀行和托管服務外，銀行還可在很多業(yè)務領域參與穩(wěn)定幣發(fā)展，比如合規(guī)發(fā)行服務、結算基礎設施建設、跨境支付解決方案、離岸本幣穩(wěn)定幣服務等?！痹鴦偙硎?。 

曾剛對具體的業(yè)務領域進行了解釋。具體而言，在合規(guī)發(fā)行服務方面，隨著香港《穩(wěn)定幣條例》于2025年5月正式通過，在香港，銀行可直接申請穩(wěn)定幣發(fā)行牌照或為持牌發(fā)行機構提供合規(guī)支持服務，包括KYC（了解你的客戶）/AML（反洗錢）系統(tǒng)對接和資金流向監(jiān)控。

在結算基礎設施建設方面，如PayPal高管所言，“銀行參與穩(wěn)定幣領域確有必要”，銀行可開發(fā)支持穩(wěn)定幣和法幣之間實時轉換的支付通道，為機構客戶提供7*24小時的清算服務。

在跨境支付解決方案方面，穩(wěn)定幣在跨境支付領域應用潛力巨大，極有可能改變傳統(tǒng)跨境支付格局。銀行可將穩(wěn)定幣整合至現(xiàn)有跨境匯款系統(tǒng)，降低成本并提高效率。

在離岸本幣穩(wěn)定幣服務方面，在允許發(fā)行穩(wěn)定幣的國家或地區(qū)，發(fā)行錨定本幣的穩(wěn)定幣有助于推進該國貨幣的國際化，相關銀行可通過提供離岸穩(wěn)定幣服務，參與全球金融體系。

“總體上看，隨著美國《GENIUS法案》等監(jiān)管框架逐漸明晰，銀行業(yè)在穩(wěn)定幣領域的參與將成為連接傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產的關鍵橋梁?！痹鴦傃a充道。

René Michau也對記者表示：“數(shù)字資產是渣打銀行核心業(yè)務之一。我們認為數(shù)字資產是金融服務未來一個重要且永久的部分，需要深思熟慮地應用數(shù)字資產來支持客戶和社區(qū)。隨著客戶對這一資產類別的參與度不斷增加，我們希望賦能客戶，使他們能夠獲取和管理數(shù)字資產。我們通過五項戰(zhàn)略能力來把握商業(yè)機遇，包括獲取、托管、管理、通證化和互操作性。”

封面圖片來源：圖片來源：每經記者 張建 攝