每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

隨著融資融券規(guī)模不斷擴大，兩融市場已成為影響A股的重要因素。截至10月28日，滬深兩市融資和融券余額分別達到6916.09億元和36.98億元。

兩融業(yè)務的高人氣度，一方面得益于投資者興趣增大，另一方面也與轉融通業(yè)務有著密切聯(lián)系。中國證券金融有限公司 （以下簡稱證金公司）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日，滬深兩市轉融資和轉融券余額分別達970.12億元和8.24億元，分別占融資和融券余額的14.03%和22.28%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2014年8月之中，轉融券余額基本未超2億元，至9月30日，這一金額僅為2.51億元。但在10月國慶長假后，轉融券突然放量，10月22日收盤時一度達8.79億元。其后幾個交易日雖有所波動，但截至10月28日收盤時仍有8.24億元，較9月30日數(shù)據(jù)大幅增長228.2%。

中國重工轉融券余額居首/

從日明細數(shù)據(jù)看，10月以來，轉融券放量主要集中于10月8日～16日的7個交易日內(nèi)。9月30日，由于季末因素，轉融券余額下降1.06億元至2.51億元；10月8日開市當天，轉融券余額再次升至3.53億元，與9月29日持平；10月9日，轉融券暴增1.79億元至5.31億元，其后與日俱增，10月16日達8.73億元后企穩(wěn)，一直維持在8.5億元左右。10月27日，轉融券余額突降0.99億元至7.49億元，但10月28日又回升至8.24億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，中國重工（601989，收盤價6.38元）是轉融券“大戶”。10月28日，該股轉融券余量和余額分別達3898萬股和2.48億元，上述余額數(shù)據(jù)占轉融券整體余額的比例達30.24%。自8月1日以來，中國重工累計被轉融券融出7924萬股，償還4328萬股。其次是中信銀行（601998，收盤價4.66元），10月28日該股轉融券余量為1595萬股，余額7177.50萬元；國金證券（600109，收盤價12.29元）、國元證券（000728，收盤價16.10元）、興業(yè)證券（601377，收盤價6.26元）三只券商股緊隨其后，轉融券余額分別達6985.12萬 元 、6399.30萬 元 和4146.56萬元。

本周大盤反彈后融券反而回升/

盡管目前轉融券品種有限，但由于轉融券是融券交易重要的券源之一，因此轉融券也與A股融券交易呈高度正相關——10月8日～16日，滬深兩市融券余額從9月底的37.20億元增加至46.55億元，16日見頂后高位震蕩，10月27日探底32.45億后，28日回升至36.98億元，這與前述轉融券增減變化時段一致。

分析人士認為，10月以來轉融券和融券數(shù)據(jù)的劇烈變化往往與行情關系密切——如10月8日轉融券、融券放量后，9日滬指沖至短期高點2391.35點，其后回調(diào)，至10月27日最低跌至2279.84點，下跌超過100點，當天轉融券和融券也創(chuàng)出低點。但10月28日開始兩市出現(xiàn)反彈，轉融券和融券余量卻有所回升。由此可見，在大盤放量上攻階段，轉融券與融券交易總體大幅增加，往往預示投資者看空情緒加重；當大盤下跌后，轉融券和融券突然減少，可能預示融券客對市場看空情緒減弱，獲利了結，而若此時轉融券和融券余量回升，則要警惕市場轉跌。