每經(jīng)AI快訊，中信證券研報表示，復盤通信行業(yè)2024年半年報，AI正深刻重塑通信產(chǎn)業(yè)格局。數(shù)通光模塊龍頭直接受益北美AI爆發(fā)，業(yè)績實現(xiàn)高速增長；國內(nèi)AIDC、液冷、通信設備龍頭加快算力與AI布局。伴隨國內(nèi)運營商和互聯(lián)網(wǎng)廠商的算力資本開支顯著改善，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提速。但同時，宏觀經(jīng)濟增速放緩、國內(nèi)信息化數(shù)字化支出下降，亦使得5G、傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心等領域短期承壓。運營商ARPU短期承壓，但憑借成本與資本開支的合理控制，運營商業(yè)績維持良好增長，運營商股息率性價比高。展望全年，建議持續(xù)關注AI算力產(chǎn)業(yè)鏈與優(yōu)質(zhì)央企龍頭。